执掌招行14年创多项纪录 马蔚华:更多未完成的可能

5月9日晚，招行对外发布公告：按马蔚华本人的意愿，其不再参加第九届董事会执行董事选举，增补田惠宇为执行董事候选人。无论如何，14年的金融生涯，已经成为招行“名片”的马蔚华，配得上银行投资人孙飞的一句评价：一个优秀的中国式银行家。 　　

表面看来，董事长才是银行真正的首席执行官。但在招行，扮演这一角色的却是行长马蔚华。这在中国银行界实属稀有。这样一种管理架构既成就了招行，也成就了马蔚华—行长既独揽大权，又自担风险，拥有更加自由的发挥空间。

伴随马蔚华退隐引发的震动，“后马蔚华时代

”，招行该何去何从？田惠宇如何接手“二次转型”？这成为业内人士共同关注的焦点。

本报记者 孙勇杰 实习生 欧阳凯 发自广州

之于招商银行（行情,资金,股吧,问诊）（下称“招行” ），一个时代落幕了。

5月9日晚，招行对外发布公告：按马蔚华本人的意愿，其不再参加第九届董事会执行董事选举，增补田惠宇为执行董事候选人。

仅一个晚上，马蔚华的去留骤然清晰可辨。

“只要股东和董事会愿意让我干，我会一直干下去。”而一个多月前，马蔚华还如是主动请战。

从1999年3月至今，履职招行行长14年，马蔚华创下了同时代银行家的记录。

64岁，年龄似乎成为马蔚华必须离开的理由。然而这位成功银行家的猝然卸任还是引发了诸多猜测。坊间传闻，金融危机之后，马蔚华变得更加保守，进而引发了董事会、股东的不满。

更耐人寻味的是，多位接受时代周报记者采访的银行高管均不愿对这位业界大佬给予更多回忆或评判。

无论如何，14年的金融生涯，已经成为招行“名片”的马蔚华，配得上银行投资人孙飞的一句评价：一个优秀的中国式银行家。

两次转型

商业模式调整的一帆风顺和管理体制改革的不尽如人意，是马蔚华14年招行生涯中无法规避的两件大事，尤其是后者。

任职头五年，招行的资产总额和税前利润总额增长分别超过2倍和7倍，不良贷款率从3.15%下降至1.14%，准备金覆盖率从97.39%上升至223.29%，成为中国境内盈利能力最强、经营风险最低、资本回报率最高的银行之一。

2004年，招行提出“转型”。和当时大多数银行“重大客户轻零售”不同的是，招行更注重发展零售业务，提高非利息收入比重，创下了超过50%的年复合增长率。

到了2009年，招行却出现了上市以来首次利润负增长，成为当年上市商业银行中唯一盈利倒退的银行。数据显示，2009年招行实现净利润仅为182亿元，同比下降13.48%，净利差从上年的3.24%下降为2.15%。与此同时，主力竞争对手民生银行（行情,资金,股吧,问诊）2009年净利润却大增53.51%。

基于上述背景以及自身的忧患意识，2009年底，马蔚华提出了“二次转型”战略，即将目标设定为降低资本消耗，提高股本回报率，控制成本费用。“如果把第一次转型理解为商业模式的调整，那么第二次转型更多的是对管理水平的提升。”马蔚华认为，由于受到资本约束，商业银行必须要加强对资本的管理，令有限的资本在不同的业务条线和银行产品，以及现在和未来之间有效地分配。

2012年，马蔚华确立了主攻中小企业和小微企业的“两小战略”，将养老金金融和小微贷款划归零售业务。通过挖掘零售存量客户和工厂流水线式的作业模式，当年招行的小微业务异军突起，小微贷款的增幅和增量均跃居同业第一。招行2012年年报显示，其小微企业贷款余额为1771.39亿元，较年初增长104.91%；小微企业贷款占零售贷款比重达到26.36%，较年初提高10.84个百分点。

但从上述年报已可窥见招行疲态渐显—2012年净利润增速明显放缓，营业收入1133.67亿元，净利润452.73亿元，分别同比增长17.9%和25.31%。不仅净资产收益率被兴业、民生等竞争对手赶超，成本收入也滑进倒数之列。与此同时，在多方面因素影响下，招行资本金紧张，增发配股成为必然的需求。这也大大制约了其发展。

而由于分支机构推进业务转型不积极，二次转型带来的改革成效并不大，至今仍无法在马蔚华卸任前全面完成。招行一位地方分行经理向时代周报记者解释其中的原因：“不少中间层或者分行存在不满意吧，有可能大家认为你自己在乱来，那么我们何必拼死拼活地给你干活呢？”财经评论员周玉龙告诉时代周报记者，“总行只不过是个管理结构，赚钱或者做业务主要在各地方分支行来执行，一旦出现执行力不足的现象，经营能力就开始打折扣”。

据银行投资人孙飞观察，招行第一次转型属于业务创新与开拓市场，可以带来业绩高速增长；第二次转型是管理的变革，以提升内部经营管理水平为主，由于招行内部的路径依赖导致成效不足。孙飞表示，招行目前最大的问题在于深层次改革力度不足，而马蔚华任职后几年对此似乎无能为力。

招行二次转型远未完成，或许是马蔚华想留下来的一个原因。据报道，此前有招行分行行长级高管预测，本届任职期满后，马蔚华还将继续留任行长。腾讯财经引述该名高管的话称，由于未找到合适的继任者，马蔚华希望能够亲自继续推进二次转型。

64岁的马蔚华依旧精力旺盛，每天只睡6个小时，今年以来还经常到各地基层分支行视察，毫无退休迹象。

这让马蔚华执掌招行戛然而止的那一刻，一片愕然。