分享到人人
分享到QQ空间虽然保监会正式出台保险资金参与股指期货交易规定尚不足一个月，但期货日报记者近日获悉，首批获准入场的保险公司已经基本完成了对期货公司的招标工作，并在交易系统模块升级及人才储备上积极准备。
保险公司跃跃欲试
受国内股市低迷影响，保险公司今年的投资收益明显缩水。根据日前四大上市险企公布的三季报，中国人寿今年前三季度的总投资收益率为2.17%,大幅低于公司去年同期的4.14%，新华保险(601336,股吧)也仅为2.2%。
保监会公布的数据显示，截至2012年7月底，保险业资金运用余额6.1万亿元，其中债券投资2.7万亿元，证券投资基金和股票投资0.74万亿元。
某保险公司投资部负责人告诉记者，保险公司进入股指期货市场对冲风险的需求迫切。“保险公司投资往往非常稳健，倾向于中长期投资，不可能频繁地买入和卖出。”该负责人表示，如果可以利用股指期货对冲市场下跌时的股票持有风险，对保险公司来说，有利于改变其只能被动面对股票市场持续低迷的局面，并可取得一定的投资收益回报。
“按照保险公司的一贯作风，开展新业务通常比较谨慎。保监会此次放开衍生品市场，对保险公司的投资门槛有严格限定。虽然保险公司参与股指期货市场的热情很高，但可以达到监管层要求的保险公司实际不足一半。”某业内人士认为，尤其对于目前资产规模在200亿元以下的中小保险公司而言，短期内还很难在股指期货市场上分得一杯羹。首批有望试水期指交易的险企将以资产规模较大、投资能力较强、拥有独立资产管理公司的大型公司为主。
券商系期货公司有望拔得头筹
据了解，目前国泰君安期货、华泰长城期货等有大型券商背景的期货公司，已在保险公司首批招标中脱颖而出。此前也有消息称，海通期货等多家期货公司也已与中国人寿等达成初步合作意向。
参与此次招标的某期货公司相关负责人向记者透露，由于保险资金的规模较大，并且对收益稳定性的要求较高，对期货公司来说这也是前所未有的挑战。
“期货公司为个人投资者提供股指期货交易策略时，一般比较注重短线策略、程序化交易等，但保险公司的需求完全不同。”该负责人表示，保险公司希望收益稳定，资金回撤率小，投资多元化。目前对保险资金来说，股指期货只是其在股市下行时的风险对冲工具，需要配合证券市场一起运作资金，除了进行股指期货交易，还涉及到短期、中期的选股以及对整体趋势的判断。而这并不是期货公司的强项，需要证券公司和期货公司密切合作。因此，券商系期货公司在保险公司的公开招标中占有得天独厚的优势。“无论是前期沟通、还是实际路演、应标过程中，都需要和证券公司共同进行。另外，保险公司已有不少资金投资在证券市场，他们也愿意选择已有过前期合作的证券公司。”该负责人坦言。
此外，保险公司对风险管理控制的要求也高于之前已经入市的证券公司、信托公司等机构。“保险公司有比较特殊的风控要求，比如风险线的设定、现货和期货之间总体的风险把控上都比较严格。保险公司自己已有一套交易软件和硬件系统，我们要为他们现有的系统提供适应股指期货交易的程序设计、模块升级等，这些都需要一一进行对接。”该期货公司人士最后表示。
