险资二季度偏爱消费和蓝筹

屡次“先知先觉”——高位逃顶、逢低抄底，保险资金的一举一动牵动着市场的敏感神经。循着上市公司半年报披露的脚印，险资的选股路径一览无遗。

据上证报资讯数据统计显示，2014年第二季度，险资大幅减持铁路等周期股，转而集中“埋伏”食品饮料、家用电器、生物医药等大消费板块；爱吃、爱玩、爱消费的同时，险资大举介入低估值的大蓝筹股，尤其是银行股。

据上证报资讯统计，截至今年6月末，被列入上市公司前十大流通股股东的险资持股市值合计约为3934亿元，相较于一季度末增加了92亿元。从持股数量来看，二季度险资增持13.8亿股，新进5.05亿股，减持9.87亿股，以此推算，二季度险资净买入约9亿股。

在二季度中，保险资金共对9个行业进行了减持，而增持的行业多达45个行业，持股分散迹象明显。从险资减持股数的规模排名来看，前三名分别是：铁路运输、房地产、新闻和出版；增持较多的三个行业分别是：货币金融服务、医药制造、批发，此外，对食品制造、纺织服装、商务服务等行业的增持迹象也较明显。

细分到具体个股，险资二季度新进和增持的个股合计有260只，减持个股有76只。从净增持(包括新近)股数排名上来看，位列前五名的分别是民生银行(3.8亿股)、平安银行(3.3亿股)、建发股份(0.7亿股)、长安汽车(0.7亿股)、苏宁环球(0.5亿股)。

从选股布局来看，保险资金和其他机构投资者一样都采取了较为积极稳健的操作策略。保险资金二季度的求稳思路在近期得到了回报，据上证报资讯统计，在险资二季度新进和增持的个股中，有半数个股在今年上半年实现净利润正增长。

保险资金在二季度的布局上明显呈现出偏爱大消费和大蓝筹、回避市场风险的倾向。

在减持股票方面，保险资金在二季度卖出了较多的周期性个股(如广深铁路、大秦铁路等)，以及前期涨幅较大的热门题材股，显示出保险资金急于兑现收益和回避风险的操作思路。

看好消费类股票几乎成了保险资金的共识。在包括食品饮料、医药、服装等在内的消费板块中，险资的身影也频繁出现。如在今世缘、山西汾酒、海天味业、瑞贝卡、七匹狼、复星医药、仙琚制药、涪陵榨菜、安琪酵母等个股的前十大流通股东中，险资均榜上有名。

中国平安首席投资官陈德贤也曾向本报记者透露，今年6月开始，中国平安已逐步加仓ETF及医药、消费等板块，同时也在留意白酒、中药等板块的机会。

爱吃、爱玩、爱消费的同时，险资大举介入低估值的大蓝筹股。如民生银行、平安银行、国电电力、中国化学、中国联通等个股，险资在二季度都有明显的增持迹象。

“我们明年持续看好低估值、业绩增速稳定的大蓝筹股，尤其超配银行股。”一家中资保险公司投资部负责人告诉记者，超配银行股背后的逻辑在于，银行股满足分红稳定、信用评估稳定、盈利增长稳定、有一定流动性等四个条件，对保险资金的长期投资特性来说是优质品种。

值得注意的是，保险资金在地产股上分歧依旧。险资在二季度对苏宁环球、鲁商置业、首开股份、荣盛发展、北京城建、华业地产等9只地产股进行了增持。但与此同时，险资却大幅减持了保利地产、招商地产等地产股龙头。