理财族的新年计划：告别“月光” 成为“有产”阶级【3】

　　■理财方式面面观

　　每一年的新年憧憬中都有相同的心愿：生活快乐，而快乐的生活多多少少与金钱有关。2013年，大多数人有这个心愿：理财有所得。掘金路线在哪里？

　　定投基金

　　去年最后一天，在外企工作的杨小姐盘点一年理财亏赢。她以为，基金肯定是孔夫子搬家——少不了输 （书），没想到，2012年6月份定投的一个股票型基金竟然有8.4%的总收益，这个结果让她喜出望外。

　　近年来由于股市处于漫漫熊路，股票型基金的净值大幅缩水，一年跌幅超过15%的比比皆是。但是在最后一个月的股市反弹中，股票型基金表现抢眼，2012年12月14日沪深指数单日大涨超4%，个股涨幅最大的均是基金重仓股，尤其是偏股型基金。有专家认为，股市在2012年已跌破 “钻石底”，2013年预计会有一定的修复性上涨，其幅度可能在10%以上，这势必带动偏股型基金提升净值。在这种市道中，如果难以把握底部，一次性买入基金，很可能买在高点套牢。基金定投的魅力主要表现在规避择时的风险，且在不断下跌行情中将不断降低投资成本，比如，在1.5元、1元和0.5元购买同样份额的基金，它的实际成本是0.818元，当基金净值回归到1元时，在1元一次性买进的基民只是不亏损，但基金定投者却已经盈利18%以上。

　　相比于一次性投资基金，基金定投是面向未来的投资，可以对未来持续性资金结余进行有效管理，获取更大回报；而以往一次性购买的基金则是对过去闲置资金的处理，往往会由于市场变化赎回，不一定能坚持长期持有。理财师透露，基金定投也有小技巧，即把定投时间选择在每个月的上旬，因为不少基金公司在月底时，由于业绩的原因在净值上可能有一个明显增长，若将定投日期选择在下旬，可能会增加短期的资金成本。

　　买入黄金

　　上周，中国银行市分行资深黄金交易分析师徐明在给本报提供的2013年金市展望中认为：莫为浮云遮望眼,黄金长宜放眼量。

　　从2005年的每盎司400美元起步，到2012年最高时的每盎司1796美元，黄金连涨12年，尽管去年的涨幅为6%，但相比于大多数银行理财产品，收益还是略胜一筹。2013年，黄金依然有看多因素存在，如在2012年12月，美联储决定继续推出QE4，令美元的升势受阻，阻碍了黄金的下跌。再加上欧美等国的经济仍然处于萎靡不振状态，以及中东地区战争乌云持续发酵等因素，都是黄金价格的支撑因素。有专家预测2013年金价的高点会在每盎司2000美元左右。徐明认为，近12年来当黄金年度增幅低于6%后，第二年黄金价格分别取得了19.8%、18.2%、24.6%的强劲增长。而过去44年黄金的年均涨幅也达到了11.2%，中位数为5.89%，以此测算2013年黄金价格波动的均值或能维持15%左右的上升，若以年度开盘在每盎司1650美元来看，上涨目标为每盎司1900美元。

　　建设银行资深黄金交易员张翔鸣认为，自然资源的稀缺性与高昂的生产成本决定了黄金内在价值。 2008年全球已探明黄金基础储量为10万吨，储量4.7万吨，可持续开采19.5年。黄金开采成本逐年上升。近年南非金矿的品位下降速度很快，开采难度和开采成本逐年上升，产量逐年下降。尽管国际金价近年快速上涨，但黄金生产商的利润率几乎没有变化，维持在15%左右。据测算，当前黄金生产成本（包括开采费用、设备维护费用、税费等）已达到1400美元/盎司，当前黄金价格基本属于黄金生产商的保本价位。而鉴于目前南非金矿的实际情况，未来扩大产能的可能很小，难度很大。而黄金的总需求却持续增长，并维持高位，据测算，中国民间黄金收藏已超过3000吨，黄金年需求已从2006年的约250吨攀升至目前的将近800吨。

　　全球范围内美元的吸引力正不断下降，但美元贬值却让黄金的未来前景更为闪耀，黄金作为储备资产的地位得以提升。 彭博社（Bloomberg）报道称，去年11月伦敦金银市场协会 （LBMA）年会的700多名代表预测，到2013年9月下次年会召开时，金价将涨至每盎司1849美元。当然，导致金价在一定时期下行的因素也依然存在，投资者应保持谨慎心。

　　关注信托产品

　　2013年，手头资金有两三百万元的投资者可以留意信托产品。因为 “刚性兑付”的行业自律，信托产品，尤其是固定收益类信托产品已经成为理财 “宝大祥”。去年信托产品的年均投资回报率在9.46%左右，其中最高收益率为19.5%，是中融信托发行的 “华夏幸福股权收益权投资集合资金信托计划 （一期）”产品；最低收益率为2.8%，是兴业信托发行的 “中小企业精选投资基金 （四十五期）”产品。专家预测，基于降息通道及社会融资成本的下降，2013年的信托收益率有可能下降到8%左右。

　　购买信托产品可专注于固定收益类信托产品。在政府的信誉与财政担保下，基建类信托产品或成投资首选。但专家也提醒，信托产品的选购渠道需要多斟酌。目前购买信托理财产品有三个渠道，一是信托公司的直销渠道；二是第三方理财机构，比如诺亚理财等，也可以从券商那儿购买；三是银行。信托产品不会在银行柜面销售，但银行会通知有意向的VIP客户，如果客户决定购买信托产品，银行会代为向信托公司预约购买。

　　光大银行私人银行上海中心副总经理赵志敏认为，三种购买渠道中更推荐银行渠道，因为银行的主要业务之一就是放贷，对项目的甄选、把控、评估都有一整套规范的内部审核流程，对风险的审核和把控相对更有经验和措施完善。赵志敏介绍，银行对合作的信托公司有准入门槛，会进行较为严格的审核，对路子较野的信托公司都会摒除不予合作。同时对信托资金投向也会进行严格审核，如果信托资金是投向国家控制的行业，则不会向客户推荐。对融资方的项目和抵押物的审核也比较严格，比如融资方拿未上市股权作质押的项目，银行就不会推介。

　　虽然信托业有刚性兑付的不成文行规，但2013年购买信托理财产品并非高枕无忧，投资者不应盲目追求高收益率，可以多多关注融资类的信托产品，这类固定收益的信托产品一般风险较低。同时在降息通道中，投资者宜购买一年半至2年期的信托产品，以锁住较高的收益率。

　　购买理财产品

　　银行理财产品因其资金门槛大多只有5万元，因此成为最广大投资者的选择。2012年银行理财产品中，期限为1年、9个月、6个月、3个月、1个月、7天的产品平均年化收益率分别为5.19%、5.12%、4.87%，4.63%、4.34%、3.64%，总的年均投资回报率为4.63%。有专家认为，2013年的银行理财产品收益可能和2012年持平。在降息通道中，如果资金急用的可能性不大，应该尽量购买较长期限的理财产品。

　　目前，理财产品的发行渠道日益增加，除银行外，基金公司和券商也在发行各种期限的类理财产品，长则一季度，短则7天，其年化收益率与银行理财产品有得一拼，而购买资金的门槛则可能比银行低得多，比如基金公司发行的理财产品，购买起点只要1000元，初入职场者可以将其作为零存整取的储蓄法。(记者 汪敏华)