P2P监管规则有望推出 或不再为投资人兜底

    人民网上海7月21日电（魏倩）作为互联网金融最主要的角色，P2P网贷平台正在两极化发展，一面是跑路、倒闭负面不断，一面是已有声誉的网贷公司在监管规则将出之时，努力求解发展瓶颈。近日接受人民网金融记者采访的多名P2P公司负责人表示，他们已着手“去担保化”，同时提倡分散投资，将风险降到最低。

    而监管方面最新的消息是，19日，中国银监会副主席阎庆民“2014上海新金融年后暨互联网金融外滩峰会”上表示，当前银监会正在研究P2P监管规则，将尽快推出。他亦指出，监管最主要是不能搞资金池，更不能去挂担保公司。

    着手“去担保化”

    根据网贷之家统计的数据，截至2014年6月底，P2P平台约达1184家，成交量约为818.37亿元。

    在这些平台中，大约存在着纯撮合线上模式（拍拍贷）、最主流的线上+线下（人人贷）以及提供第三方担保模式（陆金所）。但是由于我国缺乏成熟的金融基础设施，特别是征信体系，很多P2P平台都提供软性担保，为投资人提供本金兜底。

    比如“你我贷”就会向借款人计提一定比例风险金，来覆盖掉坏账比例。提取比例通常是坏账率的2~3倍。

    网贷公司的实践也证明，兜底之举更适合现阶段投资者的习惯，并且极大影响平台的资金来源，所以也是一种无奈之举。但是提供担保有触及红线（银监会四大红线之一是平台本身不得提供担保）嫌疑，因此不少P2P已开始着手“去担保化”。

    记者获悉“你我贷“三季度将推出没有担保的产品，完全把风险推向市场。更早前陆金所也提出“去担保化”。由于信贷风险通常是滞后的，随着未来大量贷款将至偿付期，坏账率提升，那么担保赔付压力相应增加。

    “去担保运营，也要看监管和企业之间的博弈，如果监管很放松，企业就没有动力区化解”。“你我贷”总裁严定贵向记者表示。对平台来说“去担保”，会面临着收益降低，成本升高，当然长期来看不承担风险是有好处的，短期会有阵痛。“我们是铁心要推，让投资人自己承担风险，要去引导他们有效识别风险”。

    目前P2P行业存在欺诈、过度宣传、交易不透明等风险，尤其是欺诈风险。陆金所董事长计葵生19日说，他们的呆账率里有很大比率就是客户借了之后，过了几个月找不到人，一切信息都是假的。据不完全统计，自2013年以来跑路的大约130多家。

    监管难题如何破解

    目前对于P2P如何监管各方并无统一答案，仅对口监管单位银监会划定四条红线：平台的中介性质；平台本身不得提供担保；不得将归集资金搞资金池；不得非法吸收公众资金。

    监管规则迟迟难以出台的一个困扰就是P2P定位争议：它到底是信息中介还是类金融机构。此前银监会将P2P定位于信息中介。在银监会研究局副局长张晓朴看来，P2P平台应该定位为金融服务的提供者，而不应该有自身太重的资产负债表，甚至也不能做信用中介一类的决策。

    19日央行征信中心副主任王晓蕾说，她个人更倾向于认为P2P公司是放贷机构，而不是一个简单的中介，因为涉及到信贷交易的贷款调查、风险评估和贷后管理等。

    明确定位的意义在于决定P2P能否纳入央行征信系统，因为这直接影响P2P网贷信用评估、贷款定价和风险管理。P2P行业自身则一直希望对接央行征信系统防控风险。“对于机构的性质认定并该不影响系统开放。”20日点融网创始人郭宇航对人民网金融记者表示。

    多次参与银监会座谈调研的郭宇航透露，他们（银监会）对P2P平台性质认定是信用中介还是信息中介，对注册资本金、高管背景和IT平台的基本准入门槛会做一定限制。

    那么监管空白期、征信亦不完善的情况下P2P平台自身如何控制风险呢？计葵生19日建议，短期内P2P平台没办法做到完全透明，那么分散投资、计提准备金以及第三方登记一定要做。

    严定贵则表示，做信贷最重要是控制风险。他们的风控团队希望能对借款人有明细的标记，能够做到像一把尺子一样甄别借款人。