“财政悬崖”进入倒计时 美元避险身份屡遭质疑

　　距离美国“财政悬崖”还有不到两个月的时间。在奥巴马上周连任美国总统以后，美国政界及全球的关注焦点已经迅速转向“财政悬崖”。该事件也已经超过欧洲主权债务危机，成为全球投资者担忧的头号问题。就在上周，奥巴马就“财政悬崖”与国会领导人举行了首次会晤。这一由美联储主席伯南克提出的名词何以牵动市场的神经？“财政悬崖”问题最终会如何收场？这些问题，成为投资者们最为关注的焦点。

　　财政悬崖成全球经济最大隐忧

　　何谓“财政悬崖”？该概念由美联储主席伯克南于2012年2月7日在国会听证会上首次提出，是指美国将在2013年1月1日同时出现税收减少与开支增加局面。

　　首先，“财政悬崖”体现在美国政府税收收入将大幅提高上。2001年至2003年，为了刺激经济增长和就业，时任美国总统的小布什曾颁布一系列减税法案：2001年，小布什颁布了《经济增长与税收减免协调法案》，将最高所得税税率从39 .6%降低到35%；2002年，小布什又将资本利得税税率从20%降到15%， 并 将 对 股 息 征 收 的 个 人 所 得 税 税 率 从35%降到15%。按照时间表，最高所得税率的降税本应在2011年底结束，但因2008年的金融危机，2009年1月20日就任总统的奥巴马被迫将小布什政府的减税时间延长了两年，此举 得 到 国 会 的 支 持 。 与 此 同 时 ， 从2 0 1 1年起 ， 奥 巴 马 还 将 美 国 工 资 税 从6 .2 %下 调 至4 .2%，同时出台失业救济金计划，这两项政策的周期也为两年。也就是说，到2013年1月1日，各个减税政策和失业救济金计划都将面临失效。

　　其 次 ， “ 自 动 削 减 赤 字 机 制 ” 也 或 将 于2013年1月1日正式生效。在2011年下半年，由 于 当 时 即 将 到 期 的 美 国 债 务 规 模 超 过 当 时14 .3万亿美元的债务上限而令美国政府面临违约风险，奥巴马不得不向国会提出调高债务上限的要求，但民主党和共和党因争斗而迟迟未能达成共识，直到7月31日晚间才达成债务上限紧急方案，协议提高债务上限。但是这一“缓兵之计”未能从根本上解决美国债务问题。因参众两院并未就今后10年的减赤方案达成一致，为防万一，他们同意启动“自动削减赤字机制”———即假如一个特别委员会拿不出折衷方案，那么一系列令人不快的国防与福利开支削减方案就会自动生效，而该减支方案计划在2013年1月1日生效。

　　“增税”和“减支”叠加在一起就被称为“财政悬崖”，虽然增税和削减政府支出有助于降低财政赤字，但它会给至今不够强劲的美国经济复苏带来沉重打击。分析认为，“财政悬崖”的威力将达到8000亿美元的规模，相当于2013年美国国内生产总值的5%。目前，“财政悬崖”已经超过欧洲主权债务危机，成为全球投资者担忧的头号问题。美国国会预算办公室(C B O )估计，如果当前减税和减支法案到期，2013年美国将会遭遇0.5%的G D P负增长以及9.1%的高失业率。高盛9月15日发布的经济报告显示，如果年末美国国会无法解决“财政悬崖”问题，则会对美国2013年上半年经济增长产生近4个百分点的拖累；而如果减税政策得以延续，同时开支削减警报解除，美国经济2013年的增速将为3%，失业率接近8%。

　　两党妥协之路仍然曲折

　　在奥巴马连任美国总统以后，美国政界及全球的关注焦点已经迅速转向“财政悬崖”。M arketWatch驻华盛顿记者施罗德此前曾撰文对财政悬崖的几种可能进行了梳理，他指出，让布什的所得税减税政策自动到期，允许数以十亿美元计的开支被自动削减，这实际上是最容易做的事情，但这也是发生可能性最低的场景，因为这将使美国经济陷入衰退，“闭着眼睛走向悬崖当然是一个选择，但是恐怕是一个没有人真心实意喜欢的选择，”他表示。

　　如此看来，“妥协”是实现共同利益的切实选择。要避免“财政悬崖”，就需要两党在最后日期到来前达成一致，通过一个明确的削减预算方案。