股市午班车:震荡后A股走向何方 午后反弹能否继续【4】

　　资金高位换手 反弹持续性将超预期

　　今天两市小幅低开，早盘地产板块依然维持弱势，招保万金四大房企本周到早盘为止走势已经三连阴，银行走势依然坚挺，确保大盘不出现深度的调整。盘面上3D打印概念再度发酵，宏昌电子、光韵达封死涨停。农林牧渔跌幅居前。截至发稿前沪指报2160.46点，跌2.00点，跌幅0.09%；深成指报8605.73点，跌12.75点，跌幅0.15%。

　　综合来看，早盘两市延续高位震荡，成交量也再度萎缩。本周市场连续的高位横盘震荡整理，而本轮反弹的主要动力银行板块到现在为止还没有出现大幅调整的迹象，我们认为本周走势显示资金在高位换手调仓的概率比较大，如果换手充分，那么大盘本轮反弹的持续性将超过预期。我们认为短线市场虽然有一定的整固需求，但中长期来看大盘走势依然值得期待。操作上我们建议投资者未来可以重点关注跟城镇化以及中央一号文件相关的个股，另外考虑本轮反弹权重股的活跃表现，一些开放式的指数型基金也可以作为配置标的。（大摩投资）

　　三座大山依然在压制大盘 继续震荡调整

　　经过连续两个交易日的震荡调整之后，周三市场早盘依旧没有摆脱调整的命运。

　　从今天市场早盘的盘面上来看，早盘两市并没有受到欧美市场大涨的影响出现高开，反而两市双双出现了小幅的低开，低开之后股指维持着小幅的震荡整理的走势。板块方面来看，农业、黄金、水泥板块成为市场调整的主要对象。

　　从海外资金的投资步伐来看，外汇管理局实际批出的RQFII总额度已达630亿元人民币，前两批共700亿元人民币计划额度即将用完，新增的2000亿元人民币额度或很快被启用。RQFII额度快速获消化，与A股ETF受到海外投资者热烈追捧有关，这直观地反映了海外市场对中国内地经济发展前景及A股市场的信心。

　　但是，从技术上来看，市场短线面临着三方面的压力，首先，大盘经过连续的上攻之后，最近两个交易日市场出现高位放量滞涨的局面，这对于目前的走势将形成不利的影响，表明市场开始有资金撤离A股市场。其次，周二市场虽然创出新高，但是从分时图上来看，却出现了高点的一个信号，那就是盘中的直线式拉升，这往往都是一个阶段高点的信号。最后，市场经过连续的上攻之后，市场信心被快速激发，但是，市场未来想要运行的更加健康，那么需要一定的回踩，来完成洗盘。

　　因此，对于目前的市场来说，禁忌盲目的追涨杀跌。操作上，应注意把握市场结构性行情。从近期市场盘面上来看，“新型城镇化”受益个股出现轮番上攻的局面，这批个股之前已经出现了明显的主力资金流入迹象。如何看清主力资金的操盘动向，成为我们实战中关注的重点。（广州万隆）