天茂集团出售国华人寿目的不纯 或涉嫌利益输送【2】

　　由此可以看出，国华人寿的股东实际上均与天茂集团实际控制人刘益谦有着千丝万缕的联系，刘益谦控制的新理益集团通过直接或间接控股，杠杆效应被放大。

　　出售国华人寿的目的不纯

　　对于此次出售国华人寿，公司解释“为了减轻国华人寿连续亏钱对公司影响而出售国华人寿”。事实果真如此吗？在天茂集团半年报中，公司把亏损的原因归结于二甲醚开工不足、原材料价格上升毛利率下降，并同时认为参股的国华人寿进行产品结构调整，新开发品种的前期费用一次性计入损益导致公司报告期出现较大亏损。但在三季度报告中，天茂集团当季实现实现盈利693.28万元，其主要贡献来源于国华人寿的实现盈利约11556万元，2012年第三季度天茂集团按20%的投资比例确认投资收益2311万元。而就在国华人寿前期费用一次性计入损益、三季度开始扭亏为盈的关键时刻，天茂集团却要把该资产出售给有过收益经历的凯益实业，着实令人费解。

　　记者与近期挂牌交易所的其他寿险公司的转让价格进行了对比，中国中旅以每股1.7元的价格转让幸福人寿1亿股股权，通过比较得知，无论是从每股净资产、还是市净率国华人寿都比幸福人寿有着明显的优势。

　　此次出售是为了保住天茂集团免于连续两年亏损而披星戴月，还是再次通过这种“非关联交易”获取上市公司优质资产呢？相信只有大股东刘益谦自己清楚。

(来源:中国网)