企稳复苏 蓄势增长——展望2013年宏观经济运行【3】

　　通胀或将低水平回升

　　低温天气推升近期食品尤其是蔬菜价格，导致２０１２年１２月ＣＰＩ同比上涨２．５％，高于市场预期，通胀也成了今年宏观政策的一大不确定因素。

　　机构认为，由于春节错位，预计１月ＣＰＩ将重现回落至２％以下，但一季度通胀水平可能将高于去年四季度，整体物价正在步入回升通道。不过预期物价的回升趋势将相对温和，一季度主要由食品价格主导，二季度之后将更多受到总需求扩张影响。

　　根据“新华ＣＦＣ中国宏观经济数据预测调查”，机构对２０１３年全年ＣＰＩ增速的预测均值为２．９％。

　　高华证券宏观研究员宋宇认为，２０１３年总体上政策更倾向于支持实体经济增长，这意味着除非通胀率指标继续以２０１１年１１、１２月时的速度上升，否则政策应该会在稳健的基础上小幅放松。

　　梁兆基则指出，通胀或将保持高位，最新的ＣＰＩ数据达２．５％，已是个警示信号。“因此今年很可能会继续实行严谨审慎的货币政策，因为降息很可能刺激房地产价格上涨。”

　　交通银行金融研究中心认为，２０１３年货币政策同时存在放松和收紧的压力。因为经济增长仍需进一步巩固，“向松微调”完全退出尚早。但为避免房价大幅上涨、防止投资过热和前瞻管理通胀预期，货币政策也不宜过于宽松。“２０１３年的稳健货币政策将是真正意义上的中性，不会进一步放松，也不会明显收紧，并需注意把握好度和增强灵活性。”