电改方案暂未确定 智能电网板块被“误伤”

智能电网板块突遭重创。

3月18日，一则“电力体制改革重启，国家电网有望一拆为五”的消息震动市场。受国家电网或将拆分的消息影响，前期受到投资者及机构热捧的智能电网板块集体暴跌，国电南瑞、许继电器两股跌停，积成电子下跌8.14%，国电南瑞下跌7.51%，平高电气下跌6.17%，思源电气下跌6.02%，置信电气下跌6.76%。

根据3月10日披露的国务院机构改革和职能转变方案，现国家能源局、国家电力监管委员会的职责将整合，重新组建国家能源局，不再保留电监会；新的国家能源局仍将由发改委管理。上述政策调整，再加上昨天媒体报道，市场解读为国家电网公司或将被拆分。

面对突发消息，市场以巨大的消极情绪承接，机构纷纷抛售智能电网个股。昨天的龙虎榜数据显示，许继电气合计被卖出9887.3万元，其中4家机构卖出超过7700万元的许继电器。而国电南瑞遭4家机构抛售，合计被卖出1.67亿元，其中一家机构更是大笔卖出5097万元。

对于智能电网板块集体暴跌，接受人民网财经研究院访问的众多机构投资者均表示，其下跌的逻辑是：国家电网分拆之后，相关公司的后续订单如何延续变得模糊，而已有订单的执行也充满不确定性，这将直接影响到公司业绩。相较其它电力板块，智能电网成长性良好，利润相对较高。此前，智能电网成为机构追捧的热点之一。

经人民网财经研究院多方求证，综合各方消息，我们认为，电力体制改革方案暂未确定，投资者不要因市场传言影响投资者决策。

有熟悉电力体制改革的知情人士表示，目前市场盛传的电改方案还是10年前的旧版本，在市场形势发生了诸多变化之后，该方案的已不具备可操作性。目前电力体制改革方案暂未确定，一切消息都是传言。高层迄今尚未就电改明确表达，现在市场上有关国家电网会被拆分或不被拆分的观点都不准确。

多位长期跟踪电力板块的分析师则表示，国家电网不一定会遭遇拆分，拆分国网不是电改的目标。电力体制改革从2002年5文开始，历经十余年，当年电改的目标现在是否适用还需要论证，倘若电改只是拆掉国家电网那么简单，也就不会拖延如此之久。

此外，对市场普遍将国家电网分拆与铁道部分拆类比，分析师指出，铁道部拆分相当于当年电力部的拆分，不应拿铁道部拆分类比国家电网拆分，铁道部的拆分和国家电网拆分不在一个层面上。

在“厂网分开”之后，电力体制的市场化改革如何破题备受关注。但改革并不会影响到未来电力的投资和需求，投资者在“冲动”杀跌之后，有必要保持一份冷静和客观。