二季度规模缩水超千亿 基金业进入“小时代”

　　新华网上海7月14日电（记者 王原）新基金越发越多，规模越来越小，基金业正陷入缩水泥潭。数据显示，二季度基金资产管理规模相较一季度减少1364亿元，多只“迷你”基金徘徊在清盘边缘。业内人士分析，下半年市场仍将处于震荡调整阶段，基金整体规模、净值延续二季度的疲软走势将是大概率事件。

　　遭遇巨额赎回基金规模“人间蒸发”

　　基金业协会数据显示，截至2013年6月底，基金公司管理资产合计34863．24亿元，相比于3月底的36227．48亿元，减少1364．24亿元。

　　与此同时，公募基金数量达到1345只，二季度共增加88只新基金，基金越发越多，规模越缩越小。数米基金分析师王炜认为，“这和6月份的‘钱荒’有一定关系，前十大基金公司旗下货币基金赎回量都超过了50％，相当惊人。”

　　如汇添富基金近期高频连发5只新基金，却依然难抵规模大幅缩水。海通证券数据显示，该公司二季度有效规模仅463．94亿元，较一季度缩水近10％，旗下收益快钱货币基金A规模由一季度末的121亿元缩水到50．81亿元，仅三个月时间就“蒸发”了将近六成。

　　“汇添富等7家基金公司最近扎堆上马跨市场行业ETF，市场上一下子出现了好几只医药卫生ETF。”好买基金分析师卢杨认为，该类产品相互具有替代性和同质性，如此集中的行业ETF上市，很容易造成过剩局面。

　　此外，销售渠道也在“抽血”基金规模，“银行一般都建议投资者赎回老基金去购买新基金，这也使得老基金规模缩水得厉害。”华泰证券基金分析师王乐乐表示，申购费、赎回费还有所谓的“客户维护费”，这些都是银行渠道抽取的利益，而基金公司的硬伤在于业绩不佳，在银行面前几乎丧失了议价权。

　　“迷你”基金徘徊清盘“生死线”

　　规模缩水的具体表现便是市场上多只“迷你”基金的出现。海通证券数据显示，截至二季度末，最“迷你”的方正富邦红利规模仅剩500万元，命运岌岌可危。此外华宝兴业、上投摩根等基金公司也有多只基金位于5000万元的清盘线下。

　　根据2013年新修订的《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿，开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。

　　但到目前为止，还没有一只公募基金被“清盘”。“毕竟为了维护基金公司的形象，谁都不愿意成为第一只被清盘的基金，行业内也没有因业绩不佳和规模持续缩水而清盘的先例。”王炜表示，基金公司一般都会拉“帮忙”资金或注资自购来避免清盘命运。

　　王乐乐指出，也有方案建议将“迷你”基金并入同门旗下业绩比较好基金，但是这也存在争议，“同公司可能有三五个基金，到底并入哪一只？具体操作办法还没有先例。”

　　业内人士均认为，小基金“清盘”的案例迟早会出现，健康的市场理应有优胜劣汰的退出机制。

　　三季度基金市场预计仍难有起色

　　受到资金面异常紧张、经济数据持续疲弱以及美国退出QE预期升温等国内外多重利空因素的打击，机构普遍判断三季度市场整体仍将处于调整之中，难现趋势性机会。

　　国金证券金融产品研究中心分析师张剑辉分析，经济增长下滑的格局对市场趋势性投资机会形成约束，下半年资金面状况仍然较上半年趋紧。

　　汇丰晋信基金研究报告也指出，半年报之后企业盈利普遍存在下调压力，以及三季度市场扩容，资金分流等流动性收紧压力，都将对市场产生一定的负面影响，预计市场总体仍然处于调整之中。

　　南方基金首席策略师杨德龙预计，下半年基金规模整体难有起色。“主要还是看市场，市场涨的时候申购份额、基金净值都会增长，整体规模也水涨船高。但是目前来看，市场维持震荡走势的概率较大，预计二季度的规模水平还将延续到三季度。”

(来源:新华网)