11月钢铁PMI回升至49.0%（热点聚焦）

　　“钢铁行业将进入一年一度的还款高峰期，同时，钢材的刚性需求也将因天气原因或降至年内低点，这些因素将会抑制钢价的上行空间。”

　　12月1日，中国物流与采购联合会（下称“中物联”）钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数显示，今年11月，钢铁PMI数值为49.0%，较上月回升1.5个百分点，但仍连续第三个月处在50%的荣枯线以下。

　　“这反映出，中国钢铁行业整体形势依然低迷。”西本新干线分析师邱跃成对《国际金融报》记者表示，“但环比10月看，PMI显示当前国内钢市运行积极因素正在逐步增多，考虑到华北地区环保治理力度加大，给市场带来极大的信心，年内钢市有望继续转暖，价格有望进一步上行。”

　　“但在年末资金压力加大以及钢厂库存明显增长的形势下，钢价上涨空间不大。”邱跃成说。

　　从9月开始，钢铁PMI呈现下滑态势。其中，10月钢铁行业生产指数为48.5%，较9月回落4.5个百分点，经历7月和8月连续上升、并连续三个月处于扩张区间后，重新回到了收缩区间。

　　不过，11月钢铁PMI虽然仍在50%的“枯荣线”一下，但相比10月，行业景气度有所提高。数据显示，11月，钢铁行业新订单指数在连续两个月回落之后，反弹1.7个百分点至48.5%，显示市场需求趋于回升。比如，西本新干线监测数据显示，农历9月（10.5-11.2）终端采购量环比增长15.34%，同比下降25.51%。10月底到11月上旬，随着钢价快速反弹，工地补库需求、钢贸商备货需求出现阶段性释放。

　　伴随需求的往往是原材料需求的增加和价格的上扬。这一点，同样体现在11月的钢铁PMI中。邱跃成提供的数据是，进口矿、焦炭等其他主要品种均呈现上涨行情。其中，11月末，普氏铁矿石62%指数报在136美元，月环比涨3.5美元/吨；唐山地区普碳方坯报在3000元，月环比上涨20元/吨；山西二级冶金焦煤报价1200元/吨，月环比上涨50元/吨。

　　11月钢铁PMI的细分数据显示，钢铁行业购进价格指数止跌反弹至57.8%，较上月回升4.3个百分点，为近三个月以来的最高。“今年下半年以来，购进价格指数持续在50%以上高位运行，钢铁企业成本居高不下。”报告称。

　　“以最新的原料成本和钢价对比情况来看，大部分钢厂依然亏损120-140元/吨，钢厂成本压力较大。”邱跃成说，“据中钢协公布的数据，10月86家重点钢企实现利润17.16亿元，此前连续3个月上升的情况下，环比大幅下降47.46%。”

　　就未来的走势看，中国钢市目前受两大因素影响。在环保端，有分析称，“国务院出台的《大气污染防治行动计划》及《化解产能严重过剩矛盾的指导意见》两个文件均明确了地方政府的问责机制，政府对落后产能的淘汰决心超过以往”，这将对中国钢市形成支撑，钢价也有望上行。

　　但在需求端，邱跃成介绍，钢铁行业将进入一年一度的还款高峰期，整体资金面更加紧张，同时，钢材的刚性需求也将因天气原因或降至年内低点，这些因素将会抑制钢价的上行空间。

　　“因此，综合看，宏观经济企稳向好、环保治理进入攻坚阶段等利好因素将支撑年内钢市的回暖，钢材价格有望上行。但在需求受抑制等因素作用下，上行的空间或比较有限。”邱跃成说。