近4万亿美元外汇储备的中国为何仍有外债？

　　外汇储备余额3.84万亿美元、外债余额约9000亿美元——外汇储备高居世界第一的中国仍有数额不菲的外债，让不少人感到困惑。

　　观察人士指出，只要欠债合理它就非“洪水猛兽”，反而是一国经济成熟稳健的表现。在跨国贸易大步发展的全球化时代，外债的产生是不可避免的，并且可能时时刻刻都在欠债、还债，对此不必“心慌”，也不必总想一还了之。

　　事实上，无论是外汇储备还是外债，都可以为中国经济建设服务。若资金使用条件优惠、风险处于可控范围，适当借债是可以提高资金使用效率的，而外汇储备通过投资等途径实现保值增值，要比即刻填平债务缺口甚至杜绝债务更为科学合理。

　　截至2014年12月末，中国外汇储备余额为3.84万亿美元。截至2014年9月末，中国外债余额约为9000亿美元，其中短期外债余额占比约79.2%。

　　“好比是一个企业，不管它资本多么雄厚，如果外部资金比较实惠，它还是会选择使用外部资金。”中国国际经济交流中心经济研究部副主任张永军说，有些项目，比如农业、环保等，国际机构给出的资金条件如果比国内还要优惠，那么就完全可以充分利用。

　　与以往不同的是，当前中国外债的很大一部分属于商业贷款，也就是说，企业的贸易和投资往来产生了大部分外债。数据显示，与贸易有关的信贷占短期外债余额的65.57%，这部分外债一般都具有真实的进出口贸易背景。

　　从债务类型看，截至2014年9月末，在登记外债余额中，绝大部分为国际商业贷款，美元债务占大头。从债务人类型看，中资金融机构债务余额所占份额最大，占47.89%。

　　“一些地区的资金便宜，利率低，企业愿意对外融资，这种短期资金往来周转快，风险基本可控。”张永军说，适度借债能够最大限度地配置资金，有利于提高资金的使用率和整体经济的运行效率。

　　外汇储备，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。贸易顺差、外国直接投资净流入、国际套利资本流入等是外汇储备的主要来源。

　　2006年2月，中国超越日本成为全球第一大外汇储备国。2006年10月，中国外汇储备首次突破万亿美元。2011年3月，中国外汇储备突破3万亿美元。

　　中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英说，在中国现行的结售汇体制下，中国央行负有无限度外汇资金回购的责任。外汇储备其实并非财政资金，而是央行的负债，不能想花就花，更不能直接花在国内。

　　陈凤英说，外汇储备也是一种国民财富，理论上说可以用来偿还外债；但是，除非特殊或紧急情况，一般无需动用外汇储备来偿还外债。

　　相比偿还外债，目前的中国外汇储备有着更为丰富多元、保值增值的运用途径，例如，购买外国国债(占较大比例)、机构债、权益类证券、海外投资、贷款及为企业“走出去”提供资金等。

　　早在上世纪80年代，中国政府就探讨过如何利用外汇储备为国内经济建设服务，并曾动用外汇储备解决当时的贸易逆差问题。中国政府也曾动用外汇储备为国有商业银行补充资本金。

　　2007年，中国发放特别国债成立主权财富基金中国投资有限责任公司，将外汇储备用于投资。2013年，中国成立外汇储备委托贷款办公室，用外汇储备支持中国企业“走出去”。

　　此外，增加购买战略性资产，增加能源和资源储备，实施技术援助以及设立开发性涉外金融机构，也是中国政府拓宽外汇储备使用渠道的重要选项。

　　曾有国内知名学者建议将庞大的外汇储备“直接转为财政投入”或者“直接分发给老百姓用于消费”。

　　对此，业内人士指出，有关讨论从经济学角度看是错误的，外汇储备主要用于对外支付，如果直接在国内使用，需要二次结汇换成人民币，也就是说重复增加了货币投放，这将带来严重的通胀压力，从而影响经济、金融和社会稳定。

　　充足的外汇储备可以提供一国能够偿还外债的市场信心。只有遇到严重的金融危机或者面临债务违约风险时，一国才会考虑动用中央银行的外汇储备去偿还外债。（记者刘欢　史林静　王建华）