A股八连阳牛气冲天 逼空行情极限何在？

　　编者按：近期市场做多信心大增，沪指携手创业板指屡创新高。大盘实现八连阳，站上3600点，成交量连续4个交易日破万亿。市场人士认为，在多重积极预期影响下，“牛途”继续可期。

　　牛市快车换挡加速 A股新时代到来

　　受管理层对股市肯定的刺激，受多国申请加入中国主导的亚洲基础设施投资银行影响，受人民币汇率大幅回升推动，本周一带一路、国企改革、互联网、软件开发等概念轮番上涨，市场成交量连续4个交易日过万亿，形成“蓝筹与成长共舞，主题与题材齐飞”局面。

　　大盘走出“八连阳”态势，赚钱效应增添了市场信心。最终，本周大盘以上涨7.25%收盘，创业板周上涨6.99%，两市总成交量较前一周增加61.45%，周成交量创历史新高。这一切说明场外资金入市积极，场内资金活跃度提升，并加快了调仓步伐，市场情绪亢奋，信心恢复。

　　我们认为，A股主板经历漫长的7年煎熬后，重新跨越3478点，宣告了一个新时代到来，那就是牛市快车将换挡加速。以国企改革为基础的各项改革（包括金改、价改、税改、医改、土地流转）是牛市行情的“发动机”，人民币国际化(一带一路)是牛市行情的“传动轴”，适度宽松的货币政策是牛市行情的“油箱”，更加积极的财政政策是牛市行情的“润滑剂”，市场信心就是牛市行情的“油门”。一个完整的汽车已打造完毕，承载亿万投资者“梦想”。

　　具体到股市中，从技术上看，短线大盘有望再度冲高，并形成“九连阳”走势，但涨幅空间有限，获利回吐形成的技术性调整压力犹存，并形成阶段性调整，趋势并不改变。我们认为，牛市中切忌这山望着那山高，只要符合本轮行情基础性质的，股价未严重透支未来的股票，都应持股不动，不为短线涨跌所困扰，持股待涨；对于股价严重透支未来的，则逢高坚决减仓，并调仓换股。趋势不变之前，珍惜大盘每一次回调介入的机会。

　　操作上，忌追高，逢低继续关注一带一路、国改、金改、价改、土地流转、养老概念等主题投资，回避近期连续涨幅过高股。

　　空方短期难发攻势 继续创新高值得期待

　　周五两市走势可能让很多投资者瞠目结舌。早盘创业板快速拉升，沪指震荡回落，午后以券商为首的金融股发力，沪指重回3600点上方，而创业板指数顺势回落。正当所有人以为将再现二八分化的时候，创业板指数则走出了逐步回升的走势。对于这种走势，笔者认为投资者第一不应该觉得意外，第二更应该看到这其中所折射出来的未来变化。

　　之所以这么讲，首先从市场运行的角度来看，昨日是两市第四个交易日成交量保持在11000亿之上，沪指、创业板等四大指数屡创新高，如此强势格局下市场赚钱效应有望引发增量资金加速进场。同时在股指交割的影响下，多头不甘示弱、不愿放弃的上攻有一种抢占新制高点的意味，这使得短期多空试探性放空的念头出现动摇，周线上放量中阳的态势更是令空方短期难以发动规模攻势。如此格局下，下周继续刷新新高是值得期待的。

　　但与此同时，我们注意到个股分化开始加大，比如近日受益一路一带活跃的基建、工程机械等分化明显，军工板块亦陷入疲态。

　　而就当前市场来说，把太多注意力放到指数上实在是不足取。一方面我们一直都在强调，伴随着市场环境的改善，中国股市已经走上了一段新的历程，虽然宏观经济还有一定的不确定性，但大涨小回将会是一个大趋势；另一方面受权重股影响，大盘指数和市场热点几乎形成了相反的效应。因此投资者应该把更多的精力放到个股的选择上。我们依旧建议投资者可以重点关注传统行业那些具备创新能力的中小盘股。

　　市场突破时机已到 等待板块轮动机会

　　大盘周五再次上涨，突破3600点，笔者认为，A股才刚开始上涨，下一个目标是4000点以上，未来6000点不在话下。

　　最近行情的突破，主要原因是市场调整的时间足够，突破的时机已经到了，特别是全国两会后各种预期已经确定。同时，中国的大国战略正在出现良性循环，国际市场效应已有蓬勃欲出之势。譬如，立足于一带一路的亚投行，英德法意等国宣布申请加入。在这种气场的烘托下，会给中国资本市场更大的想象空间。

　　从板块上看，周五以券商股为首的金融股出现大涨。对此，个人看法是，券商股在调整了一段时间后，有短线突然快速拉升很正常，但若出现大的突破继续大幅上涨，可能性并不高。因此，券商板块到前高附近应该还会折回来，然后继续进行横盘整理，充分调整消化掉之前上涨的浮筹后，才会再次大涨。

　　从技术上看，本周周线是一根放量长阳线，这种K线意味着大盘短线还有上冲空间，也意味着下周还会有板块多头轮动。不过，考虑到3600点上方的压力，冲高回调拉锯都很正常。

　　基于这种市场状态，投资者仍要以个股为主，短线涨幅过多的个股，在大盘冲高时若遇阻可适度减仓，然后等跌回来再买回来。当然，那些涨幅不大只是小波动的股票，投资者可等待轮动机会。