P2P累计交易量破万亿 “十三五规划”或引发展机遇

　　10月底全国P2P平台历史累计成交量首次过万亿元，收益率再降，业内普遍认为，P2P行业正在回归理性。“十三五规划建议”提到“规范发展互联网金融”，再度将P2P行业发展带入新时代。

　　P2P收益率回归理性 问题平台数量占比逐渐下降

　　据网贷之家数据显示，截至2015年10月底，全国P2P平台历史累计成交量10983.49亿元，首次突破万亿元大关。业内专家表示，跻身“万亿俱乐部”，说明P2P正在成为主流的理财方式之一。2015年10月，P2P网贷行业整体成交量1196.49亿元，环比9月上升3.87%，是去年同期的4.46倍。

　　具体到各大平台，行业龙头和小平台之间差距很大。据网贷之家数据显示，截至11月5日，红岭创投成交量22804.91万元遥遥领先，鑫合汇14749.99万元位列第二，PPmoney9900.67万元、金融工厂8001.51万元、你我贷6596.72万元。

　　据悉，2014年年底，行业累计成交量仅3829亿元，而今年1月至7月，P2P成交量就突破7000亿元。网贷之家创始人徐红伟表示，P2P发展才开始，但规模已经相当于电商发展十几年的规模，P2P正在成为主流的理财方式之一。

　　10月问题平台数量创下今年最低值，下降到47家，问题平台发生率为1.83%。较之2015年6月125家的问题平台数量以及5.81%的问题平台发生率峰值，分别下降62%和3.98个百分点。

　　此外，分析称P2P收益率也在理性回归。10月，网贷行业综合收益率为12.38%，环比9月下降0.25%。业内表示，P2P行业已从“高收益之争”转为“安全性之争”。

　　P2P行业发展空间依旧很大 平台逐渐呈现专业化特点

　　P2P网贷收益率不断下降，跟央行降息不无关系。10月23日央行年内第五次降息，一年期存款利率已从今年年初的3%下降到目前的1.5%，低于当前CPI，中国已进入“负利率时期”，“存款搬家”或将成趋势。

　　理财专家分析称，P2P收益不像货币基金一样受市场和政策影响随时波动，P2P网贷理财市场或将迎来更大规模投资潮。由于连续三次“双降”，导致社会上闲余资金增加，需要找寻新的投资出口。

　　另一方面，股市热潮退去，部分从股市流出的资金分流到P2P平台。但是，由于缺乏好项目，平台站岗资金越来越多，投资者不得不在不同的平台间跳转，市场出现“资产配置荒”。

　　“缺乏好项目”直接暴露了P2P平台资产端的风险。目前许多平台在营销端吸引客户，在资产端却缺乏判断、筛选优质债权的能力，致使“供不应求”。市场上优质资产不够，平台或会通过虚构项目进行自融来付息，实现资金流通。

　　P2P网贷市场风险多样。数据显示，导致平台发生问题的第一大原因为跑路，占比42.55%。不过，金蛋理财CEO邓巍表示，跑路问题更应该关注金额，即跑路平台所涉及资金量在行业中占比多少。仅从问题平台数量上来说跑路现象不够客观。目前来看，大部分跑路平台总体体量依旧偏小。

　　第二大原因是停业，占比29.79%。截至10月底，2015年问题平台涉及投资人数约为14.2万人，涉及贷款余额为79.1亿元，占比2.2%。

　　风控体系存漏洞、征信体系不完善，也是制约P2P发展的关键因素。日前，央行课题组《2015中国网贷运营模式调研报告》指出，尽管所有P2P企业都在强调风控，但事实上P2P平台风控一直在红色警戒线边缘。报告认为，目前国内P2P行业同质化竞争严重，只有在细分市场寻求创新才能真正为P2P平台提升竞争力。

　　对此，业内人士指出，目前不少P2P平台开始下沉，集中表现在于资产端的变化，不再是一个大而全的理财平台，而是围绕着各自熟悉的行业进行深度整合、呈现专业化特点，这些平台往往“小而美”，被誉为是最能与大平台相抗衡的潜力股。

　　互联网金融首次写入五年规划 监管细则年底或将出台

　　11月3日公布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》中提到“规范发展互联网金融”。多位从业者表示，互联网金融首次写入五年规划，意味着互联网金融过去的发展受到认可，行业地位进一步提升，P2P行业再迎发展良机。

　　监管层逐渐布局互联网金融监管，早在今年7月18日央行联合十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。同时，业内预计，P2P网贷监管细则年底前出台是大概率事件。业内人士透露，监管细则已经几易其稿，包括不得设立资金池、注册资本金或为5000万元、平台需在银行进行资金存管、建立互联网金融网站备案制度等内容。

　　“大洗牌”或将来临，不合规平台将被淘汰。徐红伟表示，在金融改革的大背景下，未来的监管会趋于严格，风控能力差、资产获得能力差的平台会被逐渐淘汰，“野蛮生长”终将迈入“有序发展”。 (金融频道 张明燕)