匯金連續五季增持銀行股 分析稱不必固守金融地產

唐志順 畫

　　●去年四季度累計增持工行股票2.07億股，為第二大力度季度增持

　　●市場人士認為，利好效應衰減，四大行股票彈性不足，不建議追進

　　即使有匯金增持工商銀行的利好披露，但連續領漲的銀行股昨日仍然出現較大幅度回調，工商銀行跌幅超過2%，地產等權重股也體力不支，上証指數收報2276點，跌0.41%。而創業板、中小板指數則大幅上漲，創業板漲幅甚至超過2%。生物醫藥概念繼續被炒作，北斗導航等概念異軍突起，兩市共有42隻個股漲停，多數為中小板、創業板股票。市場風格有隨銀行等權重股調整而再炒小盤股之勢。

　　匯金較大力度增持

　　工商銀行昨日發布的公告顯示，去年四季度匯金累計增持工行股票2.07億股，目前匯金佔工行總股本的35.46%。這已是匯金連續第五個季度增持銀行股。公告披露，截至2012年12月31日，中央匯金持有工行股票的數量為1239.65億股，佔工行總股本的35.46%。而去年三季末時匯金公司持股1237.58億股，也就是說，去年四季度匯金共計增持了工行股票2.07億股。這也是第二大力度的季度增持。

　　去年10月11日，匯金啟動第四輪增持四大行計劃，並宣布已於10月10日起在二級市場購入工、農、中、建四大國有銀行股份。四大行隨后披露的公告顯示，匯金第四輪增持計劃已於當日開啟，分別增持工行473萬股，增持農行573萬股，增持建行281萬股，增持中行384萬股。並承諾在未來6個月內繼續在二級市場增持四大行股份。

　　工商銀行是因為公布年度工行可轉債轉股結果而帶出匯金增持消息的。去年10月10日匯金開始增持時工行股價為3.81元，之后股價逐步走高，昨日收報4.14元，推算匯金增持獲得了可觀的收益。

　　至於匯金增持了多少其他三大行股票，目前沒有數據。中國銀行昨日也公布了可轉債轉股結果，但由於交易所新指引並不要求披露前十大股東持股變動，匯金的增持不被披露，匯金增持的其他三大行也應該獲得了正收益。

　　不必固守金融地產

　　對於匯金的增持，廣發証券資深投資顧問張志平認為，這不應該是出於護盤目的，而是匯金覺得四大行股價低估，便宜了就買點。最近幾個月，四大行在香港的H股股價一直高於A股，即使近期有一波強勁反彈后，現在A股四大行股票相對其H股仍然折價接近10%。所以匯金的增持在情理之中。匯金增持的利好效應在衰減。

　　不過，匯金的不斷增持，提升了銀行股的估值。險資跟隨穩定持有銀行股，下半年QFII也開始抄底銀行股，四大銀行股股價底部不斷抬高，一度讓匯金公司尷尬的“越買越虧、越買越跌”變得“越買越賺”。由於匯金持有四大行的股權數額巨大且為長期持有，匯金的增持在客觀上還間接大幅提高了持股市值，杠杆效應顯著。

　　張志平認為，增持的意義更多體現了匯金對銀行股投資價值的肯定，但四大行盤子巨大，即使匯金這樣的財大氣粗增持2億多股者，相對於接近200億股的真實流通股，也算不了什麼。四大行股價彈性仍然很小，不建議中小投資者買進。

　　對於后市，張志平認為，銀行地產經過一輪大漲后繼續上漲動力減緩，但市場人氣激活后，熱點進一步擴散。雖然指數短期不一定大漲，但個股行情將繼續活躍，像生物醫藥、北斗導航等主題炒作大受追捧，補漲股也應該有輪動機會。后市繼續看好，但不必固守金融地產股。記者 陳道

(來源:羊城晚報)