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3月首個交易日，A股震蕩加劇，這似乎暗示著本月走勢不會平靜。當日盤后，國務院發布房地產調控“新國五條”實施細則，地產股短期或承壓下行，A股市場走勢也將因此受到影響
地產新政“驚”A股
3月1日盤后，國務院辦公廳發布《關於繼續做好房地產市場調控工作的通知》(簡稱“新國五條”實施細則)落地，隨即被稱為“史上最嚴厲的房地產調控措施”。當日，房地產板塊下跌0.25%。國五條細則出台前夕，市場對樓市調控放鬆的預期令地產股連日放量飆升。2月28日地產板塊收盤漲2.49%。3月1日再漲0.02%。
按照以往經驗，既然是旨在抑制房價過快上漲的政策，那麼，對房地產企業來說就應該是利空政策，對整個A股來說也不會是好消息。然而，針對“新國五條”實施細則的不同觀點，卻有可能影響到市場的判斷。
謹慎觀點認為，房地產行業覆蓋的產業鏈非常長，進一步收緊的“新國五條”實施細則的出台，對房地產行業的負面影響會擴散至整個產業鏈，這對產業鏈上的眾多上市公司將產生影響，地產調控會壓制中游房地產鏈估值擴張動力，A股市場或將陷入進一步的調整。東北証券策略分析師沈正陽表示，新政將對地產板塊帶來一定的心理沖擊，預計本周地產股或將承壓下行，並對A股的短期走勢造成負面影響。
樂觀觀點則認為，“新國五條”實施細則會使得購房需求向新房轉移，短期對房地產開發商可能是利好。與此同時，出台房地產調控政策的預期從春節過后就已經在市場擴散開來，房地產股春節后就已經開始調整，而此次政策落地則是利空出盡，市場應該會出現積極的表現。有分析人士認為，地產股短期將承受一定壓力，但炒房資金受到抑制，對股市反而是長期利好。
“市場觀點的分歧從某種程度來說，暗示著本周A股有可能找不到北，這意味著本周A股行情有可能會持續上周末震蕩盤整的態勢。”上海一家私募基金的投資經理對《國際金融報》記者表示。
在此之前，多家券商策略分析師對全國兩會期間的房地產調控，表現出了擔憂情緒。
不確定性“擾”走勢
“本來市場預計全國兩會期間維穩需求會非常強，但是‘新國五條’實施細則的發布，讓市場對於兩會期間政策表現出更多擔憂。”上述私募人士表示，“目前，各種因素都在暗示，3月應該調低倉位，清倉觀望。”
事實上，除了政策因素之外，資金面的問題也暴露出來。
申銀萬國發布的月度策略報告顯示，3月資金面面臨的不確定因素較多。比如，2月市場風險溢價上升，風險偏好回落，若要風險偏好再度上行可能需要新的催化劑刺激。同時，2月下旬資金流出、量能萎縮，3月中上旬兩會維穩可期，隨著市場企穩跡象逐步顯現，資金流出有望減慢，但風險偏好的小幅下行，需要新的催化因素促使信心恢復和情緒回升，短期流動性環境可能還不支持增量資金的大舉入市。
此外，申銀萬國認為，最大的不確定性是兩會之后，如果市場預期重新回到弱復蘇軌道，兩會政策符合或超預期，市場流動性預期回穩，則市場有望重回樂觀，從而資金回流﹔否則資金瓶頸較難突破，而量能仍是后市行情運行關鍵。
因此，包括申銀萬國、中信証券在內的多家券商都認為，盡管2月下旬幾項利空也得到一定消化，但數據波動引發預期調整，樓市調控加碼，資金流入進程受阻，指數上行動力減弱，調整壓力猶存，3月份可能進入階段性整理格局。
兩會概念“慎”追高
近期，3D打印、環保、航天軍工等板塊漲幅靠前，這些板塊大多屬於與兩會議題相關的概念股。以環保為例，“美麗中國”概念讓環保板塊雞犬升天。
不過，分析人士認為，一些前期漲幅較大的兩會概念股最好提前鎖定收益，因為全國兩會議題更加注重發展方向，這些具體政策要落實到上市公司利潤還需要很長一段時間，這期間個股走勢將出現分化，普漲格局難以持續。
中信証券分析師毛長青也表示，從全國兩會影響政策預期來看，大方向的城鎮化、信息化、民生建設，以及細分領域的污染治理、新能源、文化產業相關政策兌現概率較大，節奏上，由於信息化和城鎮化出台較晚，環保、能源、文化、民生建設等主題機會的短期價值突出。從長期空間細化布局來看，包括公路、城市管道和農田水利為代表的城市化先導投資，以及以城軌交通、綠化園林、能源環保、智能城市為代表的公共投資領域值得關注。
