私募春播布局結構性機會 A股做空行動或未結束

　　A股做空行動或未結束

　　私募春播布局結構性機會

　　“對我們來說，現在每一次的調整都是布局的機會。”廣州市安州投資証券投資部總經理曹凌對第一財經日報記者說，與去年情況不同的是，現在每當市場進行調整的時候，看到的都是買入的機會。

　　“股票拿得住，也拿得更有底氣了。”曹凌說，雖然短期來看市場將處於高位震蕩的局面，但是目前為止仍處於正常調整范圍，中長期來看機會大於風險。

　　A股再度搏擊反彈

　　在外圍市場走強、資產証券化業務鬆綁、証監會透露新股發行改革思路等利好消息的刺激之下，上周A股一改節后“倒春寒”的頹勢，藍籌股再度發力，上周四一個放量長陽反彈，上証指數一舉收復5日、10日、30日及5周均線。

　　截至上周五收盤，上証指數收於2359.51點，全周累計上漲1.96%﹔深成指收於9650.14點，全周累計上漲3.05%。兩市上周日均成交金額則出現小幅下降，滬市從前一周的1042.8億元下降至998.6億元﹔深市則從前一周的991.8億元下降至959.4億元。

　　“但從技術面觀察，短期市場調整仍將延續。”曹凌說，大盤目前已經臨近前期頭部，而上証指數2400點以上套牢盤密集，將對股指帶來一定的壓力，A股這波調整仍然沒有結束。

　　投資人對3月份市場的態度也趨於謹慎。

　　融智評級最新報告顯示，2012年3月中國對沖基金經理A股信心指數為116.33，較上月大幅下降14.31個點，降幅為10.96%。該指數連續兩月下降，2月份小幅下降2.62個點，該月上証指數微跌0.83%。

　　融智評級高級研究員包桂芝表示，與上月相比，對3月份市場持悲觀觀點和計劃減倉的私募經理均大幅增加，表示私募較上月信心大幅降低。

　　做空壓力尚存

　　“春節以來的做空行動還未結束。”一位股指期貨操盤手對記者說，現在基本面形勢有待觀察，股指期貨的空頭仍有可能抓住時機進行反扑。

　　廣東乾陽投資管理有限公司董事長何輝也指出， 2013年2月份中國制造業採購經理指數(PMI)為50.1%，較上月回落0.3個百分點，說明經濟復蘇的強度仍然有待觀察和驗証，而另一方面，市場對通脹和流動性的擔憂也直接影響了投資人的情緒，在這種背景之下，大盤短期內仍然將維持高位震蕩的局面，當前的策略主要以持倉觀望為主。

　　“藍籌股帶領股指大幅上漲的行情短期內可能很難再出現。”曹凌說，但是，從市場整體估值來看，現在仍然處於一個比較安全的底部區域，接下來指數將維持震蕩，但是個股結構性機會會不斷涌現。

　　“我們預計，現在市場上有30%低估的股票在未來都有70%~80%的上漲空間。”曹凌說，在這種結構性行情中，賺錢的概率反而會更大。

　　並且，曹凌指出，上証指數在2150點和2260點附近皆有回調支持，“兩會”期間，如果指數調整到這個區間內，將會是一個很好的布局時機。

　　金鷹行業優勢的基金經理何曉春則表示對目前的市場持謹慎樂觀的態度，但中期仍值得期待。在配置上，目前仍然會以“低估值盤藍籌+確定性成長股”為主，行業配置相對均衡，倉位維持在中性偏高水平，並在合適時機，適度參與主題性投資機會。對於取得明顯超額收益的板塊或者品種，將適當降低倉位來鎖定部分盈利。

　　廣發核心基金經理朱紀剛則表示，鑒於目前整體宏觀經濟仍處於衰退后期的弱復蘇階段，近期金融、地產板塊雖帶動估值快速修復，但市場短期並不存在特別好的機會。近期應密切關注政策動向，謹慎積極應對市場風險。不過城鎮化將會是未來五年的絕對主題，也將會催生一批表現不錯的子行業。

　　私募籌劃中長線布局機會

　　“在前期上漲過程中，已經兌現了一部分籌碼，目前倉位在七成附近，如果市場繼續調整，我們還將持續加倉進行中長線布局。”曹凌說，現在看來不少個股已經有比較確定性的機會，在布局的時候會精選低估值品種，而板塊方面則會集中選擇符合兩會熱點的題材，如環保、醫藥、裝備制造、新技術、新材料等。

　　何輝也透露當前的倉位已經加至七成，仍然堅守藍籌股等優質品種。“這段時間不少創業板股票有所表現，但在我們看來，現在反而需要對這些高估值、小市值的品種更加警惕。”何輝說，在題材炒作過后，這類品種最終還會面臨估值回歸，風險不容忽視。

　　“最近更看好環保、農業和軍工概念股等題材。”何曉春指出，環保板塊還將有持續催化的因素，很有可能繼續得到資本市場的持續關注﹔農業板塊的催化劑近期也可能繼續持續﹔此外，在周邊局勢不斷呈現緊張局面的情況下，軍工概念股也可能得到市場的追捧。

　　據《第一財經日報》