專家稱:"國五條"細則不會構成重大利空

　　賴立 制圖

　　從2010年1月“國十一條”的出爐，到今年3月發布的“國五條”細則，政策層面對於房地產的調控力度不減，調控的方式也從劃定房貸首付比例、規范國企投資房地產等直接手段，轉向售房差價征20%個稅、加強市場監管等間接手段，而投資者感覺調控有進一步收緊的趨勢，尤其是賣房征個稅被稱為“最犀利狠招”，短期內勢必重挫二手房買賣。

　　對於本次細則的出台，部分市場人士認為，提高二手房交易個稅的出發點是為了打擊投機及投資，但是在實際操作中，賣方很可能以提高房價的方式來轉嫁成本，新政或許將在客觀上推升二手房房價，同時或將“誤傷”改善性住房的需求，在一定程度上降低二手房的交易換手率。對於具有剛性需求的買房者而言，他們可能將目光從中心城區的二手房轉向外圍城區的新樓盤，這似乎正中開發商和地方政府的下懷。由此，細則落實到地方或還有改善完備之處。

　　作為目前的國民經濟支柱型產業之一，房地產對於龐大的產業鏈而言，起到了牽一發而動全身的作用，同時房地產也是股市當中重要的權重板塊，一絲風吹草動都會受到市場的重點關注，並通過股價的波動反映出來。

　　不過，從中長期來看，房地產板塊的股價表現一貫活躍，即便是遭遇到自2010年以來的持續強力調控，房地產個股似乎也沒有跑輸滬深大盤。記者從統計數據看到，自2010年1月至2013年2月，上証指數的跌幅為27.82%，滬市地產指數的跌幅為18.16%﹔深証成指的跌幅為29.62%，深市地產指數的跌幅則為18.45%。如果觀察房地產個股，相比芸芸眾股似乎看不出被打壓的命運，“萬保招金”四大天王近幾年的股價穩中有升，甚至一度成為領漲滬深大盤的龍頭。以保利地產（600048）為例，按照2013年2月股價收盤的12.82元計算，復權送轉分紅到2010年1月則達到了26.74元，期間股價漲幅達到19.37%，相比滬深大盤同期近30%的跌幅可謂完勝。

　　英大証券研究所所長李大霄則認為，本次公布的細則重在穩定市場，不會對房地產板塊構成重大利空，因此也不會出現普遍暴跌的情況。