調整尚未到位建議保持最低倉位

証券時報

2013年06月24日08:45 手機看新聞

經歷了短暫的下跌中繼期后，上周市場旋即回到暴跌的路途中。與此前有所不同的是，主板市場與創業板市場齊齊下跌，在上周四的暴跌中，今年來一向強於主板市場的創業板跌幅甚至超過了前者。目前，上証指數下方不僅沒有任何均線支撐，2100點整數關口已經失守，市場極度疲弱。

消息面上，流動性緊張貫穿全周。6月20日，上海銀行間同業拆借隔夜品種利率達到13.44%，大漲578.4個基點，創歷史新高﹔銀行間市場同業拆借利率全線飆升，銀行間質押式回購隔夜回購盤中利率最高達到30%，創出歷史最高點。流動性緊張導致了一連串的連鎖反應：貨幣基金遭遇大量贖回，長期國債利率快速回升。

可以預期的是，月底前由於資金需求交旺，資金價格將繼續維持在高位。資金價格的飆升並沒有得到央行的放水救濟，更沒有傳聞中的降准動作。此次央行坐視資金價格大漲，實則是為了加快金融機構降杠杆，防范銀行表外業務以及相關融資平台的潛在風險。

趨勢上，主力波段指標處於賣出信號區間，其下邊界在上周大幅下移，而上証指數一直貼合其下邊界運行。

主力資金指標（ZLZJ）上周延續著大幅淨流出的格局，從淨流出的幅度來看，已經遠超過前兩月的高點。市場寬度的短期指標（KDS）和長期指標（KDL）保持下移趨勢，短期指標處於較低位置。市場廣度的短期指標（GDS）和長期指標（GDL）均已經進入綠色區域，短期指標在綠色區域內無明顯的趨勢，並未有反彈趨勢。主力進出指標處於賣出信號區間，動向線（DXX）與成本線（CBX）的下開口幅度在上周繼續扯大。倉位線指標的持倉比例進一步下移，處於最低位。

對於市場后續走勢，股指可能繼續釋放潛在的調整空間，而且調整節奏之快也大大超出預期。特別是主力資金指標，其持續的巨額淨流出遠遠超過了前兩月的水平，可比2011年年末時的情形﹔主力進出指標的下開口幅度也是創出新高﹔倉位線指標提示倉位應該保持在最低位。個股方面，市場寬度指標尚未調整到位，市場廣度指標調整基本到位，但是還未形成反彈趨勢。

綜合上述分析，市場依舊處於極度弱勢的調整格局中，建議投資者保持低倉位，冷靜對待暴跌過程中的反彈。

下表列出了行業力道排名80分以上的各個行業。從5天力道來看，太陽能、傳媒、醫藥流通、航空航天軍工、半導體元件等幾個行業較強。

6月14日，國務院常務會議部署了支持光伏產業走出困境的六大措施，被視作光伏業的“國六條”，新提及的金融機構扶持舉措令人關注。

本期強勢行業

力道行業名稱 5天力道 10天力道變化 30天力道變化市盈率市淨率市現率

變化

９９．１金屬制品００１４３８．１４０．４５１．０４

９８．２網絡服務１１－１４０．０９０．２４０．７７

９７．４物聯網絡２３１６５４．８５０．８６５．５４

９６．５電器－２－２－２３６．７０．７６１．９８

９５．６移動終端－１３２７８．１４０．６９１．２２

９４．７物流行業４１５２２１．４２０．５４０．５８