清理場外配資 存量傘形信托承壓

　　近期，監管層要求券商在一定期限內徹底清除違法違規的配資賬戶，存量傘形信托因此承壓。中國証券報記者從多家信托公司了解到，目前一些券商已經致函信托公司要求清理存量傘形信托業務，但具體執行尺度不盡相同。

　　實際上，此前一系列降杠杆舉措之后，傘形信托的新增業務就已停止，加之A股持續震蕩，目前証券信托業務已經大幅萎縮。8月份証券投資集合信托的成立規模僅為15.55億元，較6月份的465.77億元降近97%。

　　存量業務面臨清理

　　“我們公司已經收到券商的告知函，要求清理存量傘形信托業務。”一家傘形信托業務規模頗為靠前的信托公司相關人士透露，根據前述告知函，公司已經開始通知相關客戶著手清理存量業務，不過各家券商的執行尺度並不相同。某南方信托公司傘形信托業務人士亦透露，與其公司合作的券商中，有的券商要求存量傘形信托業務在若干個交易日內全部賣出，停牌股票復牌以后3個工作日賣出﹔亦有券商要求隻能賣出，不能買入。

　　實際上，監管層此番清理場外配資存量業務，對券商的要求亦不盡相同。據報道，對於清理存量場外配資業務，亦有一些券商處於觀望之中。此番清理存量場外配資，涉及券商47家。

　　前述傘形信托業務人士透露，目前券商清理存量場外配資主要通過“拔線”的方式來做。該人士進一步解釋，因為傘形信托需要連接第三方交易系統，所以券商在給第三方交易系統的數據中不給買入的數據即可控制。

　　証券信托業務萎縮

　　實際上，7月中旬監管層實施一系列治理場外配資的舉措之后，傘形信托新增業務就已經基本停止。在此之前，憑借著較高的杠杆和靈活的業務模式，傘形信托在此輪牛市中規模迅速增長，証券信托業務亦一度“熱火朝天”。

　　不過，隨著A股持續震蕩以及一系列“降杠杆”措施落地，目前証券信托業務已經顯現蕭條跡象。中國証券報記者了解到，除了傘形信托業務新增業務停止之外，近期單一結構化信托的展業難度亦有所增加。相關人士透露，其原因是由於單一結構化信托亦需要連接外部交易系統，而目前不少券商嚴卡不准連接外部系統，使得業務暫時無法開展。某信托公司証券業務部負責人透露：“我們這邊相關業務都停了，十幾個億的資金都在排隊。”

　　此外，“陽光私募 ”產品的發行亦頗為不景氣。近期，某大型信托公司財富中心人士就透露，前段時間客戶配置陽光私募產品的特別多，但市場大跌后，客戶開始擔心風險，因此在資產配資上，相對以前配置固定收益的要多一些。另外兩家信托公司証券業務部人士表示，除了前期大跌中回撤較少的私募基金還在發行少量產品外，目前証券集合信托發行業務很冷淡，有些產品甚至被暫停發行。用益信托的統計數據顯示，自6月A股大跌以來，証券集合信托成立規模已經連續兩個月大幅下降。6月份証券投資集合信托的成立規模高達465.77億元，在7月份這一數據驟然下降近80%，僅為94.87億元﹔8月份這一數據再次下降至15.55億元。