从1949到1980：股指绝地反击新动力揭秘

　　编者按：昨日，沪深两市股指在创出盘中新低后发动绝地反击，沪指从最低1949点升至最高1980点，个股普涨，非ST类涨停个股20家，跌停个股仅2家，表现出了近来少有的做多热情。目前市场内外还有哪些积极因素在逐渐发酵？本报今日推出专题，从不同角度探寻市场内生力量在哪里。

　　资本动向

　　产业资本11月增持额升至46.48亿

　　上市公司出手维护股价，显现出对投资价值的认同

　　12月4日，截至收盘，上证综指报1975.14点，上涨15.37点，涨幅0.78%，成交430亿元；深证成指报7801.75点，上涨90.87点，涨幅1.18%，成交384亿元。但不得不指出，沪指盘中跌至最低1949.46点。

　　实际上，这已经是上证综指连续6个交易日在2000点以下徘徊。广州万隆指出，大盘已连续11个交易日成交量低于400亿元，短线弱市特征明显，市场人气低迷。

　　业内人士分析，从经济基本面来看，股市没有理由持续下跌，市场如此深跌的原因只有一个，市场信心严重不足，跌破2000点只是一个从量变的积累最终达到质变的表现。

　　一股日渐增强的暖流正在悄然地融化人们内心的恐惧。数据显示，随着破净、破增发等股票不断增多，许多公司开始出现维护股价行为，增持股票，上市公司回购现象也频显，这无疑反映了产业投资者对于股票投资价值的认同。

　　据银河证券提供的数据显示，11月产业资本增持297次，减持246次。增持金额升至46.48亿元，创下历史新高。11月增持前5家上市公司为深圳燃气(11.47亿元)、中国国航(7.04亿元)、国电南瑞(4.66亿元)、苏宁电器(4.47亿元)、罗顿发展(3.47亿元)。

　　按产业资本类型分，11月高管股东活跃度上升，增持220次，减持162次，增持金额升至5.95亿元。高管增持前5家上市公司为永辉超市(2.48亿元)、舒泰神(4897万元)、南京中商(4485万元)、TCL集团(3191万元)、得润电子(2123万元)。分版块看，11月主板全月增持158次、减持70次，净增持5.04亿元。

　　此外，大股东回购现象也屡屡发生。数据显示，2012年已有十余家上市公司先后公布回购计划。这些公司为江淮汽车、安凯汽车、申能股份、洋河股份、宝钢股份、鲁泰A、晨鸣纸业、大东南、孚日股份、粤水电、长城汽车、兴森科技等。

　　其中，宝钢股份是自今年8月证监会宣布支持和鼓励有条件、有潜力的上市公司回购股份以来率先回购的公司，截至11月22日，宝钢股份回购数量为3.52亿股，占公司总股本2.0%，回购价格为每股4.51元至4.69元，支付总金额约16.25亿元。

　　此外，江淮汽车11月6日首次实施回购，回购30.5万股，占公司总股本0.02%，购买价格区间为每股5.15元至5.19元，支付总金额约为157.87万元。申能股份，于23日回购1200.31万股，占总股本的0.25%，购买价格区间为4.20元/股至4.14元/股，支付总金额约5013万元。

　　从B股来看，继长城汽车于3月份回购B股5134.86万股后，鲁泰、南玻、晨鸣纸业接连发布回购预案，其中，鲁泰B于9月10日起正式实施回购部分B股方案，截至23日，鲁泰B累计回购B股4065.41万股，占总股本4.03%，支付总金额2.80亿元港币。

　　业内人士认为，产业资本处于企业经营第一线，最先感知经济、行业、企业运行状况，对股价的判断力可能高于市场平均水平。

　　因此，无论大股东增持、上市公司回购、还是高管增持，都表明A股当前的市盈率和市净率的估值水平已处于历史低位，在市盈率水平早已创出历史新低的时期，上市公司的所有者和决策者们停止抛售，甚至开始增持，对于市场信心修复，市场止跌回升的意义重大。