“塑化剂”事件远没有到烟消云散的时候【2】

　　“阴谋论”的背后

　　自酒类“塑化剂”事件曝光至今，阴谋说一直充斥市场。

　　很多人将该事件视为一场阴谋，目的是借利空消息，做空酒类股，从而获利。

　　除了贵州茅台外，包括中国食品工业协会也认为，有资本在阴谋做空白酒股。

　　中国食品工业协会秘书长马勇表示：“这完全是有预谋的事件”，白酒塑化剂问题其实是一个“背后有着巨大经济利益的企业或个人制造出来的问题。”他认为，这个问题迎合了大众对食品安全的重视以及关切心理，有人把一个不是问题的问题利用媒体渠道放大为食品安全问题，其真实目的是通过制造公众恐慌做空白酒行业，从中渔利。

　　这一说法有一定的道理。

　　今年以来，酒类股利空消息层出不穷：先是张裕A的“毒酒门”事件，然后是古井贡酒涉嫌勾兑事件，再到后来，有媒体报道称贵州茅台库存达2万吨，产能严重过剩，然后再到最新的酒鬼酒、贵州茅台塑化剂事件。

　　这一连串的事件，看似是巧合，但放到一起，对市场的重压不言而喻，而塑化剂事件成为压垮市场的最后一根稻草。

　　在利空消息公布的同时，融券做空白酒股的资金也逐渐增加。无疑，这些资金都获取了巨额利润。

　　如果这是一场阴谋，那么也算是一场很高明的策划。

　　不过，阴谋论的另一面，是白酒业高增长背后的隐忧。

　　近些年，白酒企业因其较高的盈利能力成为地方的财税支柱之一，扩大规模成为企业和地方政府共同努力的方向。酒类上市公司产量快速增长，产业外资本如联想控股等也纷纷进入。

　　但今年以来，市场需求放缓，酒类销售价格持续回落。茅台和五粮液的价格已经分别回落到1350至1400元以及680至710元范围内，个别地区的价格可能更低。下半年以来，虽然进入白酒消费旺季，但高端白酒价格仍未见大幅上涨，经销商销售压力加剧。白酒行业产能过剩、高库存已经引起市场担忧。

　　业内人士认为，白酒行业的真正危机是行业产能过剩。白酒行业经历产量的快速扩张，人均消费量增长速度不及产量增长速度，未来这种供过于求的矛盾还将激化。同时食品安全问题更加受到关注，白酒企业竞争将更激烈并出现分化。

　　另外，经济结构调整、政府加大反腐力度也对白酒行业影响较大。业内人士认为，未来白酒需求量可能不足，业绩看淡。

　　因此，“塑化剂”事件只是一个引子，其本身并不会导致白酒板块个股如此强烈的杀跌。白酒业十年高增长可能终结，白酒股的巨大涨幅让行业板块本身面临估值调整诉求，才是白酒股背后杀跌的真正原因。