证监会：促进长期专业机构投资者发展壮大

人民网北京1月2日电（记者 杨迪、杨波、杨曦）今日，中国证监会投资者保护局对投资者提出的涉及资本市场的八大方面热点问题进行了集中回应。以下为回应全文：

问：监管部门把提振股市信心寄托在机构投资者身上，似乎只要有了机构投资者就一切OK了？市场生态环境不好，机构也不会拿钱往里冲，靠他们就能提振市场信心吗？最近媒体频频报道机构投资者入市，是在忽悠我们还是真正入市了？（IP:61.160.223. ★）

答：从成熟市场经验来看，20世纪70年代以来，随着美欧等发达国家金融管制的放松、养老体制改革以及金融投资技术的发展，投资者专业机构化成为国际资本市场发展的一个重要趋势。专业机构投资者不断发展并进入资本市场，在改善资本市场投资者结构、提高市场效率、减少市场波动等方面发挥积极作用。

我国专业机构投资者虽然取得了长足发展，但也仍然存在问题。一是投资规模偏小，占股票市场的比重偏低。截至2011年底，我国股票市场中的专业机构投资者占比只有13.6%，与成熟市场50-60%的比重相比差距较大。二是结构不合理。截至2011年底，证券投资基金、保险公司、QFII和养老金等四类专业机构投资者持有股票占流通市值的比重分别为7.69%、3.93%、1.07%和0.92%。专业机构投资者发展不足，限制了其对上市公司治理及现金分红制度完善方面的影响力，使得长期投资和价值投资的策略往往难以获利，只能选择短期投机的投资策略，在一定程度上加大了股票市场的波动性。

证监会将继续把促进专业机构投资者特别是长期专业机构投资者的发展壮大，作为资本市场健康发展的重要任务之一。通过不断完善新股发行、退市、分红等各项资本市场基础制度，推动形成投资者回报机制，为养老金、企业年金、住房公积金、QFII等入市创造良好的条件。截至2012年11月末，专业机构投资者有效A股账户数量约9.7万户，比2007年末增加了12%。其中，企业年金、证券公司集合资产管理、QFII以及证券投资基金的账户数量增幅均在150%以上。专业机构投资者持有已上市流通A股股数约2734亿股，比2007年末的持股数量增加了164%。其中，保险机构、社保基金以及企业年金持股数量增幅达到5倍以上。在2012年1月至11月市场震荡下调的情况下，专业机构投资者新开A股账户数为3522户，同比增加了52%；持股数增加327亿股，比期初增加了14%。专业机构投资者的交易行为具有一定的相似性：换手率较低，交易不频繁，“低买高卖”的择时特征明显。专业机构投资者的发展壮大有利于改善投资者结构，引导理性投资、长期投资。

除了发展壮大专业机构投资者队伍外，证监会将继续在完善体制和机制上下功夫、做实事，采取综合措施改善市场环境，尽力打造一个健康、稳步发展的市场，给投资者提供多元化的投资渠道。