A股也要“3·15” 细数造假“三重门”

　　眼下，3·15各种打假正成为媒体关注的焦点。资本市场中，林林总总的“造假”也层出不穷，早期的银广厦、琼民源、亿安科技的造假事件，让老股民记忆犹新。

　　大体归纳起来，IPO造假、年报数据造假和传闻造假，成为危害市场最大的造假“三重门”，由此，股市也要来一场“打假”。本报记者 邹平

　　1 年报忽悠

　　万福生科九成净利润是“水货”

　　A股里造假上市案例不少，其中有银河科技、胜景山河和绿大地等，近期被揪出的创业板造假第一股万福生科（SZ.300268），引起了市场关注。

　　万福生科于2011年9月27日登陆创业板。公司3月1日发布自查公告称，2008年至2011年虚增营收7.4亿元，虚增净利润1.6亿元，加上2012年中报，累计虚增营业收入9.28亿元。按照万福生科招股书及年报的披露，其2008-2011年净利润分别是2565.82万元、3956.39万元、5555.40万元及6026.86万元，共计1.81亿元。而虚增的净利润就有1.6亿元，也就是说近九成净利润是“水货”。

　　2012年9月17日起，万福生科被证监会湖南监管局立案稽查。10月26日，该公司发布2012年中报更正公告，称公司在2012年半年报中虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元、虚增利润4023.16万元。

　　观点：中央财经大学郭田勇教授认为，中国IPO门槛太高、资本市场监管机制较弱、对IPO造假企业处罚力度不够，这些因素导致造假频发。

　　2 财务造假

　　紫光古汉为逃“戴帽”连续四年造假

　　为避免被ST，不少公司虚增利润。近期被曝光的紫光古汉（SZ.000590）连续四年财务造假。

　　紫光古汉3月11日公告称，由于2005年至2008年年度报告会计信息存在虚假记载，且未如实披露签订合资协议的相关情况，被证监会予以警告和处以50万元罚款，相关责任人被处以共计39万元的罚款。

　　公告显示，紫光古汉在2005年至2008年连续四年财务造假，仅利润一项便累计虚增5163.83万元，而同期公司对外披露的累计利润不过5932.79万元。换句话说，此四年间，紫光古汉对外披露的利润累计额，只有不到13%的真实率。

　　从公告披露的现有材料看，紫光古汉与近期曝出丑闻的万福生科、华锐风电有所不同，其财务造假更多通过关联企业来实现。

　　观点：一位券商投行人士指出，上市公司利用利润调节，达到某种目的的做法比较常见，但是像紫光古汉这样完全造假时间之长的公司还不是太多。这就要求管理层加大对造假行为的惩罚力度，提高企业的违法成本。对参与造假的会计事务所、券商等中介机构加大事后惩处力度。

　　3 传闻打假

　　蜂毒传闻刺伤游资

　　今年以来，3D、4D、石墨烯、纸电池、超级电容等概念此起彼伏，但多数传闻被证明为子虚乌有，不少上市公司忙于出澄清公告，甚至几家涉及传闻公司同时出澄清公告。

　　而利用这些传闻浑水摸鱼的游资最近也“着了道”，一则蜂毒传言刺伤了介入美罗药业（SH.600297)的游资。

　　本周二，一则关于美国科学家宣布蜂刺毒素可杀死艾滋病毒的消息让美罗药业瞬间成为A股亮点之一。

　　3月12日晚间，美罗药业发布澄清公告对该传言进行了彻底否认：公司没有蜂毒注射液及相关成分的产品。

　　观点：对于网站、股吧甚至各类炒股群的一些传闻信息，平安证券武汉营业部投资顾问朱熹认为，这里面虽然有少数消息最后被证实，但是多数消息不可靠，是利用投资者喜欢打听小道消息，从而设下的陷阱，投资者应该从正规渠道获取消息，比如交易所的网站以及权威媒体，别跟风炒作。

　　股民声音

　　降低维权成本

　　对于A股造假“三重门”，股民赵军认为，上市公司违法成本过低，A股市场的造假公司，募资额上亿，出了事却只罚款几十万元，这就造成了造假者前仆后继。

　　股民王中认为，在股市中，如果因上市公司造假而使投资者受到损失，投资者应该团结起来用法律的手段维护自己的权益.。他希望管理层能推出集体诉讼制度，降低中小投资者法律维权的成本。