"活期宝"涉嫌误导性销售 自创实时赎回功能已越线

　　编者按：自支付宝推出的“余额宝”后，东方财富旗下天天基金也宣布一款收益猛于“余额宝”的新型投资工具“活期宝”上线。但活期宝在宣传中只讲收益回避风险等做法存违规销售之嫌。更重要的是，活期宝自制了T+0赎回功能，业内人士提醒，这一并不被监管层认可的创新在极端情况下将产生巨大风险。

　　大玩文字游戏 只提“最高收益”涉误导性销售

　　一位基金业分析人士在看过天天基金网对于活期宝的宣传后，表示该产品涉嫌误导性销售。在天天基金网宣传活期宝的主网页，该基金推出了每日收益播报，7月5日，该播报显示“今日活期宝最高收益为5.768%，是活期存款的16.48倍。”对此，业界一位知名基金分析师表示，“该产品采用今日最高收益的说法，也说明了该产品还有今日最低收益，为什么只使用最高收益而不是最低收益，加上货币型基金对过往业绩的评核标准是用7日年化收益和万份收益，他们的做法明显是一种误导性销售”。

　　此外，相比每日收益用大号字体，关于与该基金合作(即活期宝的投向)却几乎看不见。该分析师指出，“除了字体小，字体的颜色也与宣传页面底板颜色相近，关于投资标的南方现金增利货币和华安现金富利货币A的字体，按照常理这才是最重要的信息，该宣传应该理直气壮地讲出，但是该宣传页面的做法却像刻意隐瞒”。

　　今年出台的《证券投资基金销售管理办法》第三十五条明确规定，基金宣传推介材料中不得预测基金的证券投资业绩，夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险等表述。而活期宝在宣传材料中为投资者算了一笔账，“投资10万元，按活期0.35%计算，一年的活期收益只有350元，但如果是充值‘活期宝’、购买南方现金增利货币产品收益高达6022元呢”！这一描述明显违反相关法规。

　　在该产品的宣传页面和宣传文稿中还存在看不到任何风险提示的问题。《证券投资基金销售管理办法》第四十三条及第四十五条称，推介货币市场基金，应当提示购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益；同时基金宣传推介材料应当含有明确、醒目的风险提示和警示性文字，以提醒投资人注意投资风险等。

　　活期宝自创实时赎回功能 购买过程无风险提示

　　活期宝7×24小时取现功能成为其宣传重点，该产品有两种取现方式：一种为通过基金公司进行赎回，即T日15时前取现，资金在T+1后到账，无限额；第二种是快速取现，7×24小时随时取现，实时到账，统一工作日单笔最低取现100元，最高5万元，日累计最高10万元。针对第二种取现方式，东方财富称，快速取现这种功能并不是南方现金增利和华安现金富利的功能，而是由东方财富自我垫资增加的这一功能。

　　作为第三方销售机构，是否有资格为活期宝增加这一功能业界存有较大争议。北京一家基金公司销售人员称，该做法是不被允许的，要做实时赎回的成本非常高，这意味着东方财富每日要为实时赎回产生成本，而本身货币型基金的代销渠道费用并不多。假如市场出现流动性紧张的情况，该产品又达到一定的规模，此时公司面临的压力就可想而知了。

　　此外，活期宝在投资者购买过程中未明显告知资金投向，同时也没有风险提示。一位购买了活期宝的王女士表示，进入充值活期宝页面，该页面仅有一行极小的字体显示当前活期宝充值默认基金为南方现金增利货币，点击可修改更换其他默认充值基金。王女士称，我开始根本没有看见这行字体，于是担心自己的资金不知去向，后来打了该公司电话客服才知道以上细节，而且在购买活期宝的过程中也没有看到有风险提示。

　　更让王女士感到不安的是，没有基金公司提供的基金份额购买证明。充值活期宝后，发现仅有活期宝提供的余额明细，并无相关的合同收据或者基金公司出示的证明，同时在资产一栏，又显示并未购买任何基金，谁知道钱是不是拿去垫付其他投资者的赎回了呢？

　　有基金分析师称，作为第三方销售机构，购买活期宝就等于相关货币基金应该不会有问题，但是既然投资者产生了担心资金安全的心理，证明该产品在操作过程中仍有不便，建议活期宝在充值的过程中用较大字体明确表示与其合作的基金公司以及基金代码等，同时充值完毕后，应及时提供相应的基金账户，哪怕是基金账户查询链接也可以，以打消投资者的忧虑。

　　PK余额宝 活期宝、现金宝取现要隔天

　　活期宝、余额宝，其本质都是用来购买货币基金，目前市面上的同类“宝”还有汇添富现金宝等等。这类基金产品的投资方向主要是购买国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券。从理论上讲，货币基金也有发生亏损的可能，但因为投资的都是一些高安全系数和稳定收益的品种，所以历史上几乎没有发生过亏损的情况。

　　此外，最大的区别是，余额宝可以T+0,也就是购买当天即取现，而活期宝、现金宝均要第二天确认以后才能取现。据了解，余额宝之所以能做到当天取现，主要是由天弘基金公司先垫付资金。而活期宝是工作日当天15点以前购买活期宝，要第二天下午6点以后才能快速取现，之后可以7×24小时随时取现；现金宝则是工作日当天15点以前购买现金宝，要第三天才能快速取现。

(来源:中国经济网)