等待考验1970点后的机会

　　回顾本周走势，先是周一通过标志性的缩量低开阳线确认了低点，开启了一波持续4天的小反弹，随着反弹周期结束再度下跌。这样的下跌背后是两个要素，一个是时间量价周期，小反弹时间就是3至5天，而且7月22日走势类似今年3月19日、5月2日、5月15日、5月24日、7月9日之后的走势。另一个要素就是技术阻力，指数连续冲击阻力区2015点～2045点无法通过，随着反弹动力下降，就必须要通过回踩支撑来确认新的动力，那么跌破2015点去考验1970点就是大势所趋了。

　　本周先是招商银行配股285亿元获批，随后京东方A又公布460亿元天量再融资，京东方A股价大跌，市场无奈地选择用脚投票。对于IPO何时开闸，管理层没有给出明确的时间，但是目前80多家已过会企业中，大多数公司的财务数据还是截至2012年底的，数据有效期是6个月，这意味着这类过会企业都需要更新其财务报表，IPO开闸则再将延迟。而在此时，市场开启了再融资大门，笔者认为这其实是管理层的一种无奈，实体经济不好，势必要拓展融资渠道，IPO推迟就只能通过再融资为上市公司输血，如果银行、地产等公司都纷纷效仿，就算有大盘股护盘也会导致市场恐慌。

　　创业板在冲击历史新高前出现了一波剧烈的震荡，这是可以理解的。毕竟是历史新高，这一带肯定有一定的解套盘和获利盘压力，如今资金最终博弈的无非是兑现的时点问题，因为成长股的高估值问题很难在短期内由业绩的提升来改善。创业板中相当数量的个股为互联网、软件服务和文化传媒类行业，而这些品种多是新兴产业的龙头，自然受到资金追捧，尤其是这些行业在国际股市中也呈现良好的走势，这样资金也就不断地利用这些个股来推高行情，形成持续性。

　　相反，以金融、地产为首的周期性行业缺乏弹性和反弹空间，这样导致资金集中流入中小盘股，这里也成为了市场唯一的赚钱效应。这就是使“二八转换”成为了一个伪命题，市场根本没法转换，资金也并不认可所谓的转换，因此，笔者认为，对主板来说机会只是来自于局部超跌之后，以及护盘效应，这样只能有局部行情，没有大行情。如今沪指走势的意义就是不断地利用下跌夯实下方支撑位，形成超跌反弹，而创业板走势的要点就是两极分化，创业板指数在调整过后未来也依然还有冲击新高的要求，但这并不意味着没有风险，类似周五这样的走势，涨幅榜和跌幅榜前列都是创业板个股。沪市量能开始萎缩，但距离地量还有空间，支撑考验也刚刚开始，所以需要耐心等待新一波调整的低点，然后才会重新产生机会。 □玉名

(来源:今日早报)