三星苹果新产品进密集发布期 两主线掘金概念股【3】

　　【主线二：苹果产业链】

　　国金证券：新机新技术 苹果三星产业链再受益

　　临近柏林电子展,苹果、三星新机推出在即,经过总结我们认为手机、平板等产品在视、光、说、付、感等多个方面都有不同程度的革新与创新,其中包括指纹识别与蓝宝石按键的应用、摄像头分辨率的提升、iPad 屏幕与分辨率的改进、NFC 的应用等都是非常重要硬件改进计划,外形调整、彩色的引进以及语音识别技术的改良都有助于用户体验的提升。

　　廉价iPhone 是苹果最大看点之一,改变营销模式:中端品牌逐渐成为智能市场增长核心驱动要素,廉价iPone 推出契合该发展趋势;考虑到苹果可能停止生产iPhone 5,随后也将逐步停止iPhone 4S 的销售,因此5S销售并不会受到5C 的冲击;旗舰级与入门机的组合更有利于苹果产品竞争开展。

　　Galaxy Gear 体现智能设备发展思路:1)腕部应用依然是穿戴式智能设备最好的切入点;2)曲线屏幕设计,柔性屏幕是趋势,但仍需等待;3)传感器应用是功能核心,惯性传感器、光线传感器、距离传感器、红外传感器以及健康医疗相关传感器都将广泛应用:4)表链空间充分利用,镜头、扬声器,装下更多功能;5)Android 系统开放,但三星着手拉拢App 应用开发,在穿戴式智能设备背景下,提前布局平台资源整合;投资建议苹果三星新产品在硬件方面多有改进,能够有效提振产业链内的相关企业,重点推荐新品产业链的新进入者,受益新品推出拥有更高业绩弹性的信维通信、长盈精密、立讯精密、欣旺达等。

　　我们认为穿戴式智能设备的发展依然依赖于国际巨头带动,在产品导入期有实力直接切入国际巨头相应产品的行业包括连接器、电声、无线模组,可能也还有电池模组;穿戴式智能设备发展长期受益主要是传感器以及相应的柔性电路板版块,但短期内切入的难度较大;另外天线、镜头也是我们持续看好的版块。

　　苹果新品发布在即 产业链迎投资机会

　　二季度以来，苹果智能手机由于新品不足，加上高端智能机市场渗透率已经增长乏力，相关产业链受到比较明显的影响。而随着9月的临近，苹果传统的新品发布期也逐渐临近，其供应链拉货潮初显苗头。从我国台湾地区苹果供应商情况来看，苹果台系供应商的7月营收均较上月有所 增长，其中软板和保护玻璃子板块增速最快，分别实现37.6%和27.7%的月增长。

　　机构看好投资机会

　　“从过往苹果发布产品的情况来看，苹果在发布新品之前，产业链会提前进入备货周期，预计其近几个月度数据会有明显表现。”一位电子行业分析师表示，未来苹果产业链有向珠三角、长三角这些电子产业集群比较集中的地方转移的趋势，一些大陆供应链企业或许会走出来，其中孕育中长期投资机会。即使是苹果未来增长乏力，但也会有其他下游产品商的创新跟上，而大陆电子供应链则会成为比较好的低成本选择。

　　有券商资管投资经理表示，比较看好苹果发布新品中的廉价版iPhone产业链机会。他表示，二季度数据显示苹果的市场份额下降，其廉价版iPhone的发布将会较大程度提高苹果的市场份额。这对相关公司是一个比较明显的产业链回升机会。

　　基金布局苹果产业链

　　从近年对苹果以及智能手机产业链的投资上来看，泰达宏利、农银汇理、华宝兴业以及易方达等基金公司在此类行业上的投资最为成功。最新公布的上市公司二季报以及基金二季报显示，泰达宏利、农银汇理、华宝兴业等基金公司继续押注苹果产业链。

　　此外，二季度立讯精密、长盈精密 、长信科技等苹果产业链上市公司均被泰达宏利、广发、华宝兴业等基金公司旗下基金加仓并重仓持有。

　　中金公司认为，三季度选股主流回到苹果iPhone 与品牌平板产业链：三季度值得期待的是苹果推出iPhone 低价版与品牌平板新品推出，建议逢低配置歌尔声学与德赛电池。苹果的平板产业链，会在手机之后动作起来，因此也是三季底左右才会有比较实质的业绩贡献。而其他品牌平板如三星、亚马逊、谷歌或是宏碁、惠普与华硕即将进入出货旺季，产业链相关各股如欧菲光、欣旺达等也值得持续关注。

　　中信证券认为，大陆优质零组件企业在终端升级趋势下提升市场份额的成长属性并未改变，尤其部分优质企业将有机会导入苹果下一轮产品周期而出现增长拐点，如近期市场出现波动则提供了较佳介入机会。维持行业策略观点，在行业增长趋势并未改变的情况下，核心成长股回调即是介入机会。核心组合为欧菲光、德赛电池、歌尔声学、继续看好优质封装企业聚飞光电。