股指期货机构有做空嫌疑

　　在GDP等多项经济数据的利好支撑下,周五沪深股指震荡收高,两市股指早盘小幅高开,全天运行平稳,截至收盘,上证指数报2193.78点,上涨0.24%;深证成指报8584.87点,上涨0.75%。中小板指数上涨0.74%,创业板指数上涨2.04%。

　　每次临近股指期货交割日,就有那么一些机构和人在唱空。本周临近股指期货交割日,股市下跌已引起市场关注,摩根大通通过看空成长股下调A股评级,标准普尔和瑞银证券则下调银行股评级,国内也有人在唱空,夸张地说飞流直下500点。在这个时刻大张旗鼓唱空,使人不能不联系股指期货本周五的交割日,自从股指期货出来后,股指在交割日前就开始下跌,一直跌到交割日的前后,因而有魔咒之称。

　　股指期货是否就有人来操控呢?这个问题一直在争论。

　　本周空头持仓较大

　　就今年的股指期货结算日当周,下跌的有6周,上升的有4周,(见表),下跌占60%,上涨占40%,虽然跌的次数稍多,但比例也不是大到足以落定论。

　　从持仓看,指数下跌,有机构做空的嫌疑。排名前20的主力机构本周一多头有39391手,空头44878手,空头较多头多出5487手,本周一股指还没有下跌,到本周二股指连跌3天,在下跌的3天中,多空都在减仓,但空头的持仓都较多头稍多。中证期货是最大的空头,本周一持仓7325手,较最大的多头国泰君安3704手多出近半,空头的二三四位是:华泰长城4834手,国泰君安4547手,海通期货4150手,它们的持仓都较多头的第一位持仓多。股指期货的多与空是相对的,有多头就一定有同等数量的空头,理论上多空双方的仓位一样的,只是双方持仓排名靠前的力量并不一定均衡。从上面的排行看,主力的多空持仓力量极不平衡,空头的持仓较大,特别是前四位的多空力量持仓偏离较大。多空的持仓不平衡,正是构成了空头做空股指的可能,本周指数跌幅最大的周三,沪深300跌46点,前20位空头机构减仓6723手,以每点300元算,当天最大获利可达0.927亿元。

　　做空者只能短期影响股指

　　从板块看,地产股近期走势十分弱,特别是一些盘子较小而影响力较大的地产股被用作打压指数,这些盘子较小的地产股往往波动幅度较大,反应敏感。虽然空头主力可以通过打压地产股达到指数下跌而获利,但是,做空股票的持仓是有限的,做空者也只能短期影响股指的波动,更重要的是判断大势准确,与大势走向相反时很可能会失败,今年来空头在上半年行情较好时,也难取得较好的效果,说明了判断大势十分重要。

　　股指期货交割日已过,刻意做空的力量也到了尽头,周五在外围大涨的情况下,空头已无力做空,下周大盘反弹的可能性十分大,美股也基本收复QE和债务违约担忧所造成损失,港股恒生指数昨天也涨了1.06%,国内的宏观数据正在改善,除了IPO这样的大事,A股也没有什么可做空的理由了。