7月股市仍难以摆脱盘局 后市仍需重视题材概念

　　从去年7月到今年6月上证指数波动幅度不到17%

　　本报讯 （记者杨欣）在本周上市新股连续被爆炒的同时， A股整体波动率却创下历史新低。目前大部分机构对股市整体后市走势趋于谨慎，认为7月行情很有可能将呈现平衡、平稳的特征，投资者后市仍然需高度重视题材概念，宜紧跟政策导向驱动，挖掘那些基本面有“大故事”可讲的主题。

　　本周四上市的3只新股龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信昨天再度遭遇市场热捧。3股开盘均被巨量资金封住涨停板，且成交量非常小，投资者惜售明显。受此影响，前期上市的次新股也纷纷展开拉抬攻势，安硕信息、鹏翎股份等个股表现出色。

　　新股被持续爆炒

　　证券、期货市场多种指数显示，全球市场今年3月以来的市场波动率降到了近10年来最低水平，并引发市场人士普遍关注。而在市场长期波动明显收窄这一点上，A股市场跟上了国际潮流。在新股被持续爆炒的同时，其他板块和个股却仍然低迷。

　　从上证指数月K线图上看，大型收敛三角形已经运行到了尾部，波动幅度也缩小到了极致。

　　从去年7月到今年6月，上证指数最高点位2270点，最低点在1946点，波动幅度不到17%，今年以来的波动幅度更是不到10%。今年3月以来，上证指数月振幅分别为5.11%、7.33%、3.45%、3.77%，如此窄幅波动为历史仅见——上证指数从未出现过连续两个月振幅小于4%的情况。

　　但是大部分市场人士则认为，波动率长期偏低并非好事。

　　对于A 股的后市走势，目前大部分市场人士看法趋于谨慎，并不认为会有大幅波动。公开资料也显示，从A股23年的历史走势看，7月份下跌的有13次、上涨10次，基本持平；同时除了2007年、2009年整体上涨趋势而7月涨幅相对较大以外，其他年份的7月基本无大涨大跌。即使2008年大熊市以及去年6月钱荒困扰，7月也收出小阳线。因此，无论是统计概率上，还是实际表现，7月行情很有可能将呈现平衡、平稳的特征。

　　高度重视题材概念

　　多家券商分析报告指出，投资者后市仍然需高度重视题材概念，宜紧跟政策导向驱动，挖掘那些基本面有“大故事”可讲的主题，跟随主力资金的脚步精选个股布局。不大可能是行业春天已去的传统产业股，也不是那些死气沉沉的大盘股，而是符合产业转型、社会发展方向的中小市值新兴主题股。无论是前期的传媒、军工、环保、网游，还是近期的信息安全、新能源汽车、苹果、集成电路、在线教育等，主力的运作内核均趋于一致，思路值得投资者借鉴及跟随。

　　事实上，追随热点的炒作并不易，投资者宜把握好仓位。

　　今年，上证指数振幅如此之窄十分少见。