新能源概念“接棒” 汽车股有望保持活跃

近期两市大盘持续震荡，地产股、金融股都纷纷随之回调，汽车类品种却“不为所动”，反而逆市加快向上拓展步伐，本周以来接连红盘报收。昨日，市场主要指数表现疲弱，申万汽车板块又成为仅有的两个上涨行业板块之一。分析人士表示，最新数据显示，7月份国内汽车产销量同比稳步增长，行业景气度继续提升，而自8月起，新能源汽车扶持政策开始进入密集发布窗口，汽车股有望保持活跃。

7月数据力挺板块行情

7月份，国内乘用车销量继续保持稳健增长，商用车销量下滑幅度也有所收窄。根据中汽协公告，2014年7月，国内汽车销量为161.81万辆，同比增长6.71%。其中，乘用车销量为135.79万辆，同比增长9.72%；商用车销量为26.02万辆，同比下降6.66%。

此外，7月份，SUV保持快速增长，但增速有所回落，MPV销量紧随其后。虽然由于部分车型在统计中由微客系列纳入MVP系列，导致结果出现一定失真，但根据该统计结果，当月国内SUV销量为29.30万辆，同比增长24.67%；MVP销量11.89万辆，同比增长65.75%。这也意味着即使剔除统计口径的因素，MVP市场7月增速仍然可观。

从今年上半年整个市场行情看，1-7月，乘用车中，轿车销售量为700.94万辆，同比增长4.9%；MVP销量为100.11万辆，同比增长56.60%；SUV销量为211.64万辆，同比增长35.70%；轿车型乘用车销量是86.49万辆，同比下降14.96%。

东北证券认为，这说明目前国内汽车市场呈现明显的二元化趋势：一方面首辆车市场增幅空间较大；另一方面，2009-2010年购车高峰时购买5-10万元首辆车的消费者正在开始消费升级，SUV更受此类消费者青睐，下半年需求有望继续释放。

行业销量持续向好，以及支撑购车需求保持旺盛，上述积极因素的增强赋予汽车板块估值水平向上提升的“底气”。6月24日迄今，申万汽车指数累计上涨18.71%，跑赢沪综指9.71个百分点；年初至今，申万汽车指数更领先沪综指19.35个百分点，累计涨幅达到26.63%。

政策加码提振预期

在传统汽车企业转型预期高企和以特斯拉为代表的新能源汽车概念频繁引爆市场热点格局下，大力发展新能源汽车的趋势已经势不可挡。新能源汽车已经上升到中长期国家战略高度，有别于2009年-2012年仅有方向、目标，但无细则的窘境，2013年下半年以来，行业政策如雨点般接踵而来，推动中国新能源汽车发展即将从口号落实到市场销量上来。特别是下半年已经出台或将要出台的若干产业政策，其力度之大明显超越市场预期，整个汽车板块将依然维持强势。

8月6日，财政部、国家税务总局、工信部联合下发《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》，从2014年9月1日至2017年12月31日，对购置系能源汽车免征车辆购置税。安信证券认为，购置税的免除较大地降低了消费者的购买成本，将较大地促进新能源汽车销量的增长，估计今年新能源汽车销量可以达到10万辆左右，而2013年这一数据仅有1.76万辆。

另外，国家消费税改革方案也将于10月份出台。其中与汽车相关的措施有：降低或取消节能与新能源汽车消费税；消费税有生产或进口环节征收改为零售或批发环节征收，价内改价外；由中央税改为地方税。预计受中央指挥棒带动，地方政府对新能源汽车的补贴热情将显著升温，而且后续关于充电设施的补贴政策、约70个尚未出台补贴政策城市的补贴细则、部分城市直接或间接取消限行限购政策、车船税及保险费用减免政策等利好将陆续面世。

不容忽视的是，上月出台的《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》还进一步细化了充电设施建设、强调要引入社会资本、同意技术标准且纳入城市规划范围内。某种程度上，这也为困扰新能源汽车大面积推广的充电桩标准问题解除了后顾之忧。长江证券认为，中长期阶段，建议重点关注新能源汽车，在充换电配套设施建设和消费意愿提升推动下，新能源汽车将开启规模化发展时期；短期方面，则重点布局那些受益中央及地方具体落实政策的板块核心汽车股。