沪股通已可预开户 香港普通投资者很淡定

　　昨日，笔者接到香港证券公司通知：为配合“沪港通”即将启动，客户现可通过网上交易平台预先申请开通“上海A股（沪港通）”交易。

　　登录香港券商的交易平台，果然在平台入口发现新增了一个“申请上海A股（沪港通）交易”的服务链接。

　　沪港通话题这么热，在操作层面上终于到了证券公司预开户阶段，很有必要问问情况。笔者便问香港证券经纪，沪港通政策出台后感兴趣的客户有多少，公司对客户申请A股交易大致有怎样的预判。

　　开通A股的申请刚开放，自是难以统计客户申请数，但券商对整个情况应该是有底的。这家香港券商的经纪说，一年内应该不会超过新加坡交易的申请数。这个意思是说估计相当清淡。在香港，投资新加坡股市是小众。证券经纪人的这个反应并非看淡沪港通的前景，而是沪港通对应的香港投资者主要是机构，官方也一直预判香港普通投资者短时间内蜂拥到A股市场的场面难以出现。事实上，资深投资者多已打通两个市场，和深圳很多投资者早年就开具香港账户一样，香港资本熟手也早已进入A股；股市菜鸟则不会轻易踏足其他市场。

　　尚不知内地开通港股通的具体手续，在香港开通沪股通的手续极其简单，就是在网上点击“确认”。当然，券商不一定会通过你的申请。

　　香港券商基本可以提供全球主要市场的交易通道服务，比如香港、美国、日本等等；开通交易的手续极其方便，除了美国和加拿大的股市需要填写表格外，投资其他市场如台湾、韩国、新加坡、英国及深沪B股等等，都只需要客户确认即可。香港的普通投资者早已实现投资全球化，只要有资金，有需求，可以很便利地投资各市场。这与缺乏投资渠道、资本管制、出海困难的内地投资者有着巨大差别。

　　所以，沪股通开通后，在香港投资者面前，只是十几种乃至几十种市场的大背景下多了一个选择。A股对资金的吸引力在哪里？

　　蓝筹股估值——A股有的股票估值确实比港股低些，但这类股票不多。仔细观察可以发现，传统行业的股票在香港的估值极低，科技股的估值也低，腾讯的市盈率也就12倍，放到A股市场这样业绩优秀、集各种题材于一身的龙头股得多少倍估值？加权处理的恒生AH股指数早就跌破100，但主要是折价的金融股占权重大，大部分的H股比A股便宜。

　　还是让喜欢把资金放到内地的港人来说吧。为什么要把钱换成人民币放到内地，而不是放到英国、澳大利亚或日本？

　　因为人民币存款利率高——港元一年期利率为0.15%，内地是3.25%；因为人民币升值——由于挂钩量化宽松下的美元，港元持续贬值。很多热钱在香港扫荡，但这个和美元挂钩的城市难以套利；冲着人民币升值预期，进军A股市场投资人民币资产，那时分红率媲美银行利率的蓝筹股将迎来大量新客户。

　　末了，笔者免不了问香港经纪：你说开通沪股通的人会买些什么股票呢？经纪的回答相当中规中矩：大家平时也没什么时间专门研究A股，证券公司的研究报告和投资品种推荐应该会起很大作用，研究报告主要是覆盖盘子较大的蓝筹股。事实上，国际投行的A股投资标的主要也是这些品种。