谨慎面对低价垃圾股们的“鸿门盛宴”

　　这波行情与前几年的行情具有不同性质，因为已经摆脱5年来的下降通道，调整只是为了明年又一波行情的继续，以彻底摆脱下降通道的约束，市场在调整之后还会在明年继续演绎这波行情的延伸版。

　　彭商强

　　近期业内的最大事件莫过于阿里巴巴股票在美国上市的问题了，以其每股发行价68美元计算，将获得超过250亿美元的募资，成为美国股票市场有史以来最大的IPO标的。那么，阿里巴巴股票到底如何且是否值得买入并长期持有呢？

　　不可否认，阿里巴巴公司是成功的，至少目前还是一家发展迅速且仍在走上坡路的好公司。但好公司的股票却不一定就是好股票了，类似案例在历史上的各大市场屡见不鲜，2007年11月5日在A股上市的中石油股票就是全球最典型的案例，前两年的苹果股票也在700美元见顶套住了很多人，就连被笔者封为国内公司之首的腾讯科技，股价经过连续十年的大涨，也在今年第一季度创出630港元（目前价格为1拆4后的价格，波动于120-130港元之间）之后见顶而步入盘整期。

　　阿里巴巴总股本23.2亿股，其中日本软银和雅虎分别持股34.4%和22.6%或合计持股57%，马云个人持股2亿股或8.9%，其它都是小股东。综合其发行价定为68美元且发行3亿多股来看，今年收入约85亿美元或净利润40亿美元且净利润率去年就已达47%的历史罕见高位，公司要继续保持更高增长已经很难，当前30多倍市盈率的股价并没有任何优势；加之目前美股已经进入5年牛市以来的疯狂末期，对公司来说选在此刻上市可以达到募资最大化的目的，最多有望获得超过250亿美元的募资，但股民们在此时此刻却需要保持特别谨慎的心态。

　　回到国内市场。由于这波行情全由中小盘个股主导，实际上这一波大盘指数的行情就是去年中小盘行情的延续所致，在大多数创业板及中小板个股早已涨到天上之后，近期市场开始进入乱炒甚至滥炒阶段，每天不论大盘涨跌，总能出现数十个涨停板个股，且绝大多数都属于既没有业绩支撑也没有发展前途的股票，涨停的唯一理由似乎就是价格低，或者与中小盘可以沾上边，足见当前市场的疯狂，但在这种疯狂的背后，将是换一批人去接受被套罢了。

　　具体到大盘点位上看，本周在见到2347点之后两市再次出现超越上周4300亿元的天量而达到近5000亿元的天量，虽然有人会认为新的天量将出现新的天价，但新天量伴随的是盘中的急速跳水，充分说明选择离场的人远多于进场的人，在2350点的获利盘和解套盘十分沉重，市场需要一段时间来消化这个巨大的阻力，也就预示着这波行情已经走完。当然我们同时需要指出的是，这波行情与前几年的行情具有不同性质，因为已经摆脱5年来的下降通道，调整只是为了明年又一波行情的继续，以彻底摆脱下降通道的约束，市场在调整之后还会在明年继续演绎这波行情的延伸版。对股指期货当月合约而言，下周将主要窄幅震荡于2390-2455之间。

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