新增资金不足 1500点反复拉锯

　　本周，创业板指围绕1500点反复拉锯，说明目前创业板指暂时缺乏清晰的方向。这主要是因为两个因素的制约。

　　一是目前创业板指的大市值品种，比如说乐视网、光线传媒等传媒股受制于传媒监管力度的加大等政策影响，它们的估值溢价预期迅速降低，且业绩增速已经放缓，说明此类个股的估值有望回归常态。受此影响，这些股票近阶段一直未能够有突出的表现，乐视网等个股反而有向下破位的态势，这制约了创业板指的强势。二是此波行情的新增资金更多是关注低价大盘股，尤其是主板市场的高速公路股、电力股、重型机械股等，如此就导致了主板市场成交量持续放大，沪市的量能一度超过2000亿元。但相对应的是，创业板指的成交量一直围绕350亿元上下波动，未有明显的放大突破的态势。而从量价配合的关系来看，只有成交量的放大，才意味着有新增买盘介入，指数重心才会上一个台阶。因此，成交量未明显放大，意味着未有新增资金关注，所以，指数也难有大的突破行情。

　　当然，这也并不意味着创业板指会持续急跌，一方面是因为整个A股市场的做多氛围依然存在，市场参与者的持股心态尚可，急跌的概率也不大。另一方面则是因为近期新的产业政策持续出台，赋予创业板指新的做多能量，那就是关于水务发展的产业政策，这有利于创业板环保股的活跃，而环保股中的碧水源、万邦达等个股也是创业板指的指标股、成份股。所以，此类个股的逞强，也有望削弱传媒股回落所带来的做空能量。

　　既如此，当前创业板指的运行趋势仍然延续着近期的观点，即涨也难，跌也难，1500点上下反复拉锯。在此过程中，可能会产生一系列新的投资机会。