解码A股“继承者们”：家族企业交接班三大困境

　　今年来的两起事件，引发了外界对上市公司接班人这个群体的关注。

　　一是今年5月，海翔药业原董事长罗煜竑被传涉赌卖掉公司；其二则是27岁的闰土股份的阮静波，成为A股最年轻的董事长。

　　对占A股公司数量三成的家族上市公司来说，开疆拓土的第一代创始人正在慢慢老去；为公司选择和培养继承者，已刻不容缓。

　　最近几年来，A股上市公司的交接班，渐趋高潮。据统计，截至今年，70多家上市公司的董事长职位，由父辈传递给了第二代，甚至是第三代。

　　“欲戴王冠，必承其重。”那些继承衣钵的“二代”们，多数须按照父辈设定的路径，或出国接受教育，或在公司基层轮岗。

　　繁长的历练，是为了防止“失败接班”的出现。一旦上市公司所托非人，就可能意味着整个家族多年打拼所积累的财富面临风险。

　　A股上市公司掌门人的交接班大幕还未谢下，成功能否传承，“富不过三代”的尴尬能否避免，也成了众多投资者关心的话题。

　　上市公司涌现接班潮

　　“谁能承受岁月无情的变迁？”大盘颜色年复一年地红绿转换间，那些曾经纵横捭阖的上市公司“掌门人”们，也在慢慢老去。

　　最新的统计数据显示，截至今年，A股市场上已有37位董事长年过七旬。其中，神开股份董事长顾正最为年长，今年已是79岁。他身后的高龄“小伙伴”，还有78岁的南大光电董事长孙祥祯、77岁的太阳电缆董事长李云孝，以及76岁的力帆股份董事长尹明善。

　　挤入这份“高龄榜单”的最新面孔，是75岁的东方通科技股份董事长张齐春。今年1月，她控股的东方通成功登陆创业板。这位被员工称作“老太太”的董事长，深度参与了公司上市前的路演。

　　有投资者要求她进行自我评价，75岁的张齐春说，她“有理想、有信念、有追求”，同时“充满激情”。顾正亦在当年的路演中说，他的经历，证明了“人在60岁以后，还可以继续为社会做贡献”。

　　民营企业发展崛起的历史至今不足37年，所以这些高龄董事长存在着共同点—创业较晚。以力帆股份的尹明善为例，他在1992年创立力帆时，已是54岁；在58岁这个接近退休的年龄，顾正创立了神开股份。

　　而在公司上市后，这些高龄董事长们的身体和精力状况，都成了投资者们或关注或担忧的问题。

　　部分高龄董事长依然亲力亲为，“坚守在工作第一线”。11月19日，76岁的尹明善出席了力帆股份的临时股东大会。而11月5日，74岁的鲁泰A董事长刘石祯，还主持了公司“党的群众路线教育实践活动总结大会”；两天后，他又参加了员工的成人宣誓大会。

　　一位上市公司董秘曾告诉记者，他所在公司董事长虽年事已高，但身体状况良好，“不再管理公司的具体业务，只负责把握公司的战略方向。”

　　岁月的列车载着一些“掌门人”驶向人生的夕阳阶段，公司的交接棒便成了不可避免的课题。

　　根据福布斯中文版提供的数字和新京报记者的统计，截至今年，A股近2500家上市公司中，有逾70家企业已经完成了“二代接班”。

　　从榜单分析看，A股第一例上市公司交接班，发生于2000年。时年39岁的徐冠巨，从父亲徐传化手中接过了传化集团的董事长职务。4年后，徐冠巨推动传化股份成功上市。

　　此后几年，陆续有兰州黄河的杨世江、三花股份的张亚波等人成功接班。而大规模的接班潮，出现于2007年之后，并呈现潮涌之势。

　　新京报记者梳理发现，2007年，有隆基机械、帝龙新材等9家上市公司董事长的职位，被传给了第二代；而2011年，则有西王食品的王棣、南风股份的杨子善等11人，接过了“父辈的枪”。

　　最新的一起接班，发生在今年10月。1987年出生的阮静波，被董事会选为新任董事长。此前一个月，她的父亲阮加根坠楼自杀，据报道，阮加根生前有抑郁倾向。

　　由此，27岁的阮静波也成为现在两市最年轻的董事长。不过，按照接班当年的年龄看，A股上市公司迎来过最为年幼的主人，是创兴资源的陈冠全和北生药业的何京云。两人在25岁时，就接替了父辈的董事长职务。

　　至于接班时最年长的一位，则非赛象科技的张建浩莫属。2012年，他取代父亲张芝泉的董事长职务时，已经52岁了。

　　〉优秀的上市公司接力棒交到了好伙伴闫凯（闫凯境）手中”。

　　聚焦

　　家族企业交接班之三大困境

　　有的脆弱肩膀难撑局面；“继承者们”大搞创新与父辈经营理念相冲突；有的纠结于利益，“父子反目”

　　二代接班后是否有作为，直接关乎公司的生死。

　　海翔药业罗煜竑的经历，被外界引用为“失败接班”的典型事例。今年5月，海翔药业发布公告称，罗煜竑拟以3.8亿元的价格，卖出手中所持海翔药业全部股票。出售后，海翔药业的实际控制人易主。

　　此时，距离罗煜竑接替父亲罗邦鹏的董事长职位，仅过去四年。

　　多家媒体报道称，罗煜竑转手海翔药业股权，系在澳门赌博欠了赌债所致。除了海翔药业公司层面予以否认之外，罗煜竑一直没有出面回应过。

　　仓促接班难胜任

　　按照父辈指示的路径，有的“继承者们”按图索骥般地拿到了接力棒。而过去几年间，也有部分接班人是在仓促间挑起上市公司的重担。

　　这类情况发生的前提，多是原董事长遭遇不测。2011年，公司上市仅3天后，万昌科技董事长高庆昌即跳楼自杀。随后，他的儿媳于秀媛继任董事长。

　　2012年，新朋股份董事长宋伯康，因心脏病突发去世。其后，他31岁的儿子宋琳，被公司推至董事长的位置上。今年10月，27岁阮静波的上任，也是由于其父阮加根的意外去世。

　　上述三人的上位，虽然没有征兆，但较为有利的一点是，三人此前均已进入上市公司工作，并且担任了较高级别的职务。

　　相比之下，何京云执掌北生药业前，对公司业务近乎陌生。2008年，父亲何玉良突然病逝后，尚在英国读书的何京云中止学业，回国继任董事长职务。

　　根据当时媒体的报道，时年25岁的何京云，在股东大会上，一直低头不说话，“有着不易察觉的胆怯”。“这个孩子比较内向。”有公司高层评价说。

　　而近年来，虽然仍担任上市公司董事长，但何京云极少公开露面。

　　两代经营理念冲突如何处理？

　　接班人正式上任后，往往会按自己的想法，对父辈原有的制度和理念“改弦更张”。此前，一份调查报告显示，有49%的民营企业二代不赞同父辈的经营理念。

　　公开报道称，2004年，33岁的金志峰开始掌舵江南嘉捷。他上任后进行的改革中包括“饮料售卖机摆进车间、乒乓球台桌摆进了员工办公区”。

　　“老一辈是希望每个员工工作时间比较长，把所有精力放到工作上，而我们年轻一代则希望劳逸结合。”金志峰曾经表示，他接班以后，废除了公司原来“上班时间不准听音乐、不准吃茶点”的规定。

　　大湖股份的罗订坤，29岁上任公司董事长后，便砍掉了父亲抱有感情的房地产和医药等业务，将公司主要精力扭转至“突出淡水鱼养殖等主业”。

　　即便在主业发展的思路上，罗订坤与其父亲亦有区别，“以往，公司的水产品低价卖给了鱼贩，与终端市场的渠道没有打通，利润较低”。而罗订坤接任后开始推行产、销、加工一体化。

　　今年5月，京山轻机原董事长孙友元之子李健，接任公司董事长。早在2005年，1981年出生的李健，就已担任总经理一职。公司曾对媒体表示，李健就任总经理时，打理着公司很多实际事务。

　　自2007年开始，李健治下的京山轻机，走上了背离固有制造主业的道路—开始热衷在二级市场炒股。公司的利润与炒股盈亏深度绑定。有统计显示，截至2011年底，京山轻机炒股累计赔掉了约3700万元。

　　“继承者们”大搞创新改革，与父辈之间偶尔爆发理念上的冲突不可避免。长江润发的郁霞秋曾对媒体说，接班以后有段时间，她不理解父亲，父亲也不理解她，“观念不一样，实际上是两代人的冲突”。

　　“大部分决策，父亲是认可的；父亲不同意的，就缓一缓。”郁霞秋琢磨出的经验是，有些改革不能操之过急，“循序渐进，一步一步改”。

　　家族企业接班：利益平衡木如何走？

　　比理念冲突更严重的是，家族上市公司利益复杂，若有不慎便可能招致家庭内讧爆发。浙江龙盛的“父子反目”，即是证明。

　　2007年，原董事长阮水龙选择次子阮伟祥“继位”，而非做了8年总经理的长子阮伟兴。一年后，阮伟兴宣布“因对经营存在较大分歧”，取消与父亲、弟弟的一致行动人关系。

　　有报道称，彼时阮家“吵得不可开交”。另有报道称，阮伟兴甚至与父亲断绝了关系。

　　如果老董事长不止一个孩子，如何平衡各方利益，的确是一门学问。新京报记者梳理发现，有的公司的做法是，儿子继位的同时，女儿可获得部分公司股权；几个儿子的话，则“共享公司”。

　　比如永贵电器，原董事长范永贵有两个儿子，最后长子范纪军接班董事长，次子范正军担任了总经理兼董事会秘书。三全食品也是采取了这种模式—长子陈南任董事长，次子陈希则任职总经理。

　　浙江广厦的楼忠福采取了另外一种模式：在确定长子楼明接班后，先前打理公司8年的次子楼江跃“退居二线”，“做一个有闲的商人”。

　　新京报记者 尹聪 北京报道