险资牛市投资路线清晰 加码银行青睐成长股

　　随着上市公司2014年年报陆续披露，去年四季度保险资金持仓路线逐渐清晰：加码银行青睐成长股，与国家发展战略同步。

　　医药行业：险资共重仓持有的个股26只，持股数量合计3.32亿股，持股市值为94.69亿元。其中新进持有14只个股，增仓(含新进)个股股票1.83亿股，市值49.83亿元；

　　银行业：险资重仓持有银行业股票262.89亿股，持股市值2378.71亿元；

　　大数据个股：共有五只大数据个股前十大流通股东中出现险资的身影。

　　有内涵医药生物股受宠

　　据wind资讯统计显示，在目前已披露2014年年报业绩的公司中，有近百家公司前十大流通股股东中都有险资身影。其中，险资新进、增持的个股中，医药生物行业等新兴产业的中小盘股，明显最被看好。

　　统计显示，去年四季度保险资金共重仓持有的医药行业个股26只，持股数量合计3.32亿股，持股市值为94.69亿元。其中新进持有14只个股，增仓(含新进)个股股票1.83亿股，市值49.83亿元。

　　作为OTC行业的龙头企业，老字号的同仁堂被险企看好。一位险资相关人士分析，公司在保持传统领先行业的基础上，还嫁接了互联网概念，这是同仁堂吸引了大量险资的主要原因。

　　受益于电商渠道的崛起和药价开放，同仁堂年报披露，公司业绩小幅高于预期。同时，近日推出为互联网定制的养生茶，计划在京东商城众筹预售，进而在天猫、1 号店、亚马逊等各大平台销售。电商渠道的兴起将压缩中间环节费用，提高消费者自主权，加之药价逐步放开，具备强大品牌力的OTC 产品有望顺势突围。

　　而华润三九成为险资增持最多的生物医药行业股票。中国人寿在去年四季度新进增持华润三九2995.94万股，加之中国人寿、中国人保原持有量，险资重仓持有华润三九股票总量已达4175.69万股，持股总额达9.46亿万元，占总流通股本的4.28%。

　　中国人保资管相关人士称，华润三九目前虽存在内生增长放缓的问题，但公司外延发展令人期待。2012 年以来，华润三九先后并购顺峰、天和、临清华威等公司，丰富了公司皮肤药、骨科、胃肠药产品线；2014 年8 月又全资收购和善堂，吸收了其人参种植、加工和提取技术和经验。借助国企改革的东风，华润三九有望完善管理层激励并进一步加大外延整合的步伐。

　　加码银行撤离地产

　　银行地产，一直是保险行业的最爱。但大势面前，险资取舍明确。

　　据wind资讯统计显示，去年四季度险资重仓持有银行业股票262.89亿股，持股市值2378.71亿元。而四季度险资全行业重仓持股市值为9583.77亿元，银行业吸引的资金占其24.8%。其中，平安银行、民生银行和农业银行是被险资持有股数最多的个股。三者在去年四季度被保险机构分别持有134.68亿股、65.13亿股和21.43亿股。

　　虽然整体上银行业个股在去年四季度被险资重仓增持33.74亿股，但另一方面，除民生银行、招商银行、中国银行和光大银行外，农业银行、工商银行和建设银行个股均遭到不同程度减持。减持幅度最大的是建设银行，被平安保险减持了1.72亿流通股。

　　而房地产业则遭到险资冷遇，据统计显示，去年四季度险资重仓持有房地产业个股4.08亿股，持股市值45.41亿元亿元。与去年三季度数据相比，持股总数下降近50%，持股市值下降近30%。

　　尝新创业板

　　保监会放开创业板投资，这使得保险资金有了尝新的机会。

　　据wind资讯数据统计显示，去年四季度，保险资金持有13只创业板股、60只中小板股，持股市值分别为8.75亿元、75.46亿元，合计持股市值占所有持股总市值的0.87%。保险资金虽然持有创业板、中小板股票数量较多，但数量上看，相比投入在蓝筹股的天量资金，仍是九牛一毛。

　　去年第四季度，保险资金新进了11只创业板股票。其中，保险公司持股数最多的是南都电源，泰康人寿去年四季度斥资1.02亿元，新进其1040万股，占其流通股比例2.54%，泰康也成为南通电源第四大流通股东。

　　一位业界人士称，南都电源2014年利润总额为1.42亿元，比上年下降29.24%。虽然业绩同比下滑，低于预期数值，但2014年南都电源已执行中国移动和中国联通的集采合同，同时在中国电信的新一轮招标中也获得了较为理想的份额。因此在市场预测2015年4G仍将处于建设期的背景下，加之新电改催化储能市场的发展，动力电池市场也是空间广阔，南都电源有望重拾增长。

　　不过，险资对于创业板股票还是相当挑剔的。如去年四季度超图软件和当升科技遭到了减持，泰康人寿减持了超图软件325万股，中国平安减持了当升科技91万股。

　　相比创业板，险资介入中小板更多些。如海康威视、仙琚制药、巨力索具、信立泰、天虹商场、荣盛发展、省广股份、胜利精密、莱宝科技、加加食品10只个股，险资持有数均超过1000万股。

　　青睐新兴行业

　　作为新兴产业的大数据个股，在去年四季度也受到了险资的青睐。

　　据东方财富资讯统计，去年四季度共有五只大数据个股前十大流通股东中出现了险资的身影。险资重仓持有大数据行业个股2397.22万股，其中增仓（含新进）个股股票789.23万股。

　　具体来看，去年四季度平安财险新进增持华胜天成658.23万股，占总股本持股比例1.03%，成为华胜天成第九大流通股东。同时华胜天成也是去年四季度被险资增持最多的大数据行业个股。

　　2014年3月10日华胜天成曾发布公告称，公司与IBM签订了战略合作协议，希望通过这一合作提升公司在云计算、数据中心管理及智慧城市、硬件系统设计与开发以及软件实施等方面业务能力和创新能力，加快公司业务转型，力争在5年内通过合作与自主创新发展成为国内超一流信息服务产业集团。招商证券公司点评称，此举使得华胜天成作为IBM 全套产品合作伙伴的地位更加确定，中国版小IBM 腾飞在即。这也成为公司吸引险资的重要因素。

　　另一只大数据行业个股科华恒盛，同样得到了险资的追捧。中国人寿保险股份有限公司去年四季度增持公司85.41万股，总持股数达到546.36万股，占总股本比例2.99%，位列公司第四大流通股东。中国人寿集团同样持有其187.21万股，位列公司第七大流通股东。科华恒盛成为险资目前持股数最多的大数据板块个股。

　　去年四季度，保险资金同样加码了生态保护和环境治理领域的个股。

　　据wind资讯统计，保险资金去年四季度持有生态保护和环境治理业个股1476.35万股。其中，中国平安斥资1.12亿元新进增持了东江环保310.41万股股票，总持股数565.11万股，占总股本比例2.73%，中国平安成为其第四大流通股东。

　　值得一提的是，新近上市的园区设计同样得到了保险资金的垂青。据东方财富资讯统计，去年四季度，包括中国平安和太平洋保险在内的保险公司共持有园区设计33.68万股，占总流通股本的2.2%。