投行交易員：天使心魔鬼路

　　為何交易員的老招數能屢屢得手？為何金融機構的風險控制體系總是反應滯后？魔鬼交易員僅僅是一個人在戰斗嗎？至少從雇佣關系可以確定，每一個“魔鬼交易員”的背后，都有一個熱愛投機的銀行

　　“超強競爭心、高壓下極度冷靜、眼神中冒險氣質閃爍、堅韌氣場彌漫。”這些是投行交易員必備的特質，從行為心理學上講，這些也是誘發魔鬼行為的特質。

　　瑞士聯合銀行(下稱“瑞銀”)倫敦ETF(交易型開放式指數基金)業務部門前總監奎庫·阿多博利(Kweku Adoboli)在這些特質的護衛下進行“未經授權的交易”，“最高風險敞口規模達118.5億美元”，於2011年9月14日東窗事發。經檢方長達10周的庭審，2012年11月20日，本案法官萊恩·基斯宣布，“給瑞銀造成了23億美元損失的奎庫·阿多博利被判處7年監禁。”

　　“金錢是最有魅力的魔鬼”，而交易員是離魔鬼最近的人。像阿多博利這樣因違規交易引發巨額損失的交易員，被稱為“魔鬼交易員”。而金融市場從不缺乏魔鬼交易員。1995年弄垮巴林銀行的尼克·李森、12年間隱瞞了11億美元巨額虧損的日本大和銀行紐約分行前執行副總裁井口俊英、引發法興銀行71億美元虧損的交易員杰洛米·科維爾，他們的作案動機、手法、事發的原因驚人的類似。

　　為何交易員的老招數能屢屢得手？為何金融機構的風險控制體系總是反應滯后？魔鬼交易員僅僅是一個人在戰斗嗎？

　　至少從雇佣關系可以確定，每一個“魔鬼交易員”的背后，都有一個熱愛投機的銀行。據英國《金融時報》11月22日報道，瑞銀集團將被處以最高5000萬英鎊的罰款，同時面臨新的監管措施。

　　個人欺詐蓄積

　　118.5億美元風險敞口

　　“我像愛自己的家一樣愛自己的公司。”32歲的奎庫·阿多博利庭審時強調，所做的一切都是為了瑞銀的利益。

　　也許這樣的証詞能博得陪審團的“好感”，陪審團裁定，“四項指控阿杜博利從事會計造假的罪名不成立”。這意味著陪審團認為他並未通過自身行為謀求個人私利。

　　但是本案主審法官顯然不想就此放過阿多博利，“他是個赤裸裸的賭徒”、“非常自大”、“對自己的操作根本不採取止損措施，以獲取更高利潤”。

　　從披露的案情看，阿杜博利確實在冒險的道路上過於放縱自己了。

　　“違規交易行為始於2008年，當時是為了掩蓋一筆40萬美元的交易損失，謊稱已經做了對沖止損。”阿多博利在証詞中稱，此后他開始頻頻利用虛假對沖交易來掩蓋其真實交易未做對沖的事實。

　　損失主要來自其對標准普爾500指數、DAX指數和EuroStoxx指數未來走勢的錯誤判斷。2008年至2011年，三大指數跌幅遠超阿多博利的預期，“2011年8月8日其管理的賬戶風險敞口竟然達到118.5億美元。”而他作為高級交易員按照規定有權自行處理的風險敞口上限為每日內1億美元或每次過夜5000萬美元。

　　鑒於此，由10人組成的陪審團就最為嚴重的“欺詐指控”作出了一致裁定。