名為"賣酒"實為"買地" 業內不好看茅台進軍房地產業

　　茅台借道自營店投資房地產在業內人士看來，茅台不具備商業房產投資經驗，購置房產開自營店是被動選擇

茅台借道自營店投資房地產

　　在業內人士看來，茅台不具備商業房產投資經驗，購置房產開自營店是被動選擇

　　近年來，茅台大手筆的購買房產，讓其全國的自營店都能在茅台“自己的房子”裡面開店營業，這一做法被稱為借“賣酒”經營房產投資。

　　自營店擴大至32家

　　據貴州茅台官網自營店一覽表顯示，貴州遵義自營店還處於“尚未開業”狀態，但實際上此店已經開業。貴州茅台遵義自營店的余先生對記者表示，遵義自營店已於11月22日開業，而且店面物業是茅台自己購置的。也就是說，截至目前，茅台的自營店“隊伍”擴充至32家。

　　而對於茅台組織專門的購房團赴全國各地購買房產一事，有業內人士稱這是茅台變相的做房產投資。在他們看來，茅台的自營店都開在各個省會城市，房產都有升值空間。不過，也有人士對茅台的這一做法不看好，因為購置房產做直營店的投資收益率較低，仗著茅台股份公司現金流充沛，如果一般企業，肯定會被拖垮。

　　對於茅台建設自營店一事，其實茅台在今年的4月份就出台了相關議案，其中，還公布了投資金額。

　　據茅台4月11日發布的《關於投資設立國酒茅台自營公司的議案》，公司擬分期分批在全國各大城市設立國酒茅台自營公司，其中首期投資不超過8.5億元，在全國31個省會（首府）、直轄市設立31家全資自營公司。另外，除首期的31個省會（首府）、直轄市城市外，還將在計劃單列市和經濟發達的地級市設立自營公司。

　　如今時間過去了半年，茅台的自營店已達32家。在調查中得知，茅台專門成立了購房小組，在全國各地購買房產，這32家自營店都將在公司購置的房產中營業。

　　值得一提的是，在茅台公布拿出8.5億元來投資自營店建設時，有業內人士給記者算了一筆賬，並對8.5億元的投資提出了質疑。如今看來，大量的購置房產，肯定比租房要使用的資金多，不過，由於茅台每家自營店購置房產的信息不透明，因此沒法具體的考量茅台的8.5億元是如何花的。

　　而據《証券日報》記者致電32家自營店了解情況，除了貴州自營店沒有給出明確的答復外，其他的自營店都就目前的經營環境以及購買房產情況給予記者明確的答復。其中，有4家自營店表示新的店面還在籌備中，4家自營店開業前就已經購買了房產，另外23家目前已經購買了的新的房產。

　　27家自營店已經購買房產

　　據記者調查了解，茅台32家自營店中，有的在開業前就購置了房產，而那些沒有購置房產就開業的自營店，在近段時間內已經完成房產購置，僅有甘肅、廣西、青海和北京4個城市的自營店還沒有完成房產購置，但是他們均表示，目前房產購置正在籌備中。

　　在眾自營店看來，茅台自營店將來都會在茅台自己購買的房子裡營業，這是早晚的事情。

　　遵義自營店負責人余先生對記者表示，公司直營店的店面是公司買下來的，現在已經開業。

　　廣東自營店也表示房子不是租的，是公司買的。而新疆自營店的人員對記者表示，自營店目前還在租賃的房子裡營業，不過，新的辦公地點已經購買，面積大約200平米左右。

　　而在調查中，上海自營店人士對記者表示，按照公司要求，全國的自營店都要有自己的房子，上海自營店開業是9月份，而店面是在2月份就已經購買了，大約800多平米，是一個三層樓房子，有店面、倉庫和員工住宿的地方。

　　另外，茅台遼寧自營店和茅台重慶自營店人員均表示，自營店開業前就沒下了房產。而內蒙古自營店也表示房子是公司的財產，具體多大面積，他們不方便透露。

　　除了上述幾家開業前就購置房產的自營店和4家在籌備中的自營店，其他23家自營店目前的狀況仍還在租賃的店面中營業，不過，新的已經已經購買，有的正在裝修，有的則是買的期房尚未交房，總之，他們已經購買了房產，搬到新的店面只是時間的問題。

　　據了解，茅台給32家自營店不僅購置了店面、倉儲、辦公等需要的房子，還為職工購買的宿舍，集店面、倉庫、住宿一體化，可謂是大手筆動作。

　　對於茅台購置資產開自營店一事，白酒專家王傳才對《証券日報》記者表示，茅台缺少直營店經驗。

　　在王傳才看來，買門面本身不是投資房地產，而是茅台將直營店戰略堅持到底的被動選擇。

　　那麼茅台這樣做是否是正確的選擇呢，王傳才則表示不看好。

　　王傳才表示，從資本投資回報率看，固定資產投資回報速度非常慢的，在正常情況下是不採用這種辦法的，特別是為開一個店，選擇投資商業房產。“如果說他們員工有就餐需要，是不是要在全國各地都開一個餐廳？如果員工有小孩子上學，是不是要開辦一所學校？茅台這樣做是典型的小農意識投資行為”。

(來源:証券日報)