中金業績大降 投行部負責人王慶或負責重陽研究

　　南報網訊 昔日全身名牌裝備，極速奔跑在黃金賽道上的國家級運動員中國國際金融有限公司(下稱“中金公司”)，如今卻仿佛坐在輪椅上。

　　Wind數據顯示，中金公司在2012年的承銷及保薦收入為2.6億元，與2007年的19億元相比降幅近九成，行業排名也跌出前十。雪上加霜的是，3月下旬，投行部負責人王慶被証實已離職。

　　早在2011年3月，有媒體報道其人事震蕩、承銷收入下降的困境。如今，危機愈演愈烈。

　　正應了那句話，“船小好調頭，船大頂風浪”。在行業創新快速發展的今天，中金公司未能把握行業拐點。華泰証券研究所首席策略分析師陳慧琴對《投資者報》記者分析道，中金公司人員離職是正常的市場現象，任何公司在創新大潮中都需要積極應對，否則大公司也必將出現發展放緩的情況。

　　投行負責人王慶轉投重陽

　　近日，當有關中金公司投行部門董事總經理王慶請辭的信息剛剛流出的時候，似是一記重錘擊出，再次把中金公司推向風口浪尖。《投資者報》記者通過郵件採訪了中金公司公關部工作人員，當問及與王慶離職有關的問題及未來其投行發展規劃時，對方表示不予置評。

　　隨后，有報道稱，王慶已經正式離職，下一站將加盟陽光私募的佼佼者重陽投資。3月27日，記者向上海重陽投資方面進行了求証，其負責媒體聯絡的一位女士並沒有否認這一消息。在問詢具體職位情況時，她表示由於目前王慶還沒有到職，其未來負責的工作內容還不好確定。

　　這與重陽投資內部人士的說法是一致的。一位工作人員向記者透露，王慶本周還沒有到職，重陽也沒有投行業務，據分析王慶可能負責研究工作。

　　2011年7月，中金公司將摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶挖走，據當時業內人士觀點，吸引王慶加盟中金的並不是高額的薪酬待遇，而是看中了其平台。但經過一段時間的工作磨合，王慶卻突然轉身，投奔私募。

　　研究所離職減薪風波不斷

　　自2010年10月份哈繼銘辭去中金公司投行部負責人的職務后，其繼任者王慶如今也請辭了。其實，不僅投行部有人離開，研究所更是不斷傳來人員出走的消息。2012年全年，中金公司裁員、減薪的聲音甚囂塵上。

　　2013年2月初，徐小慶、趙曉光、金宇三位中金王牌分析師悄然離職。其中金宇加盟百度[微博]，擔任百度公司戰略副總裁，負責公司關鍵戰略布局﹔趙曉光則選擇在上海的另外一家券商工作﹔至於徐小慶，大家都用比較神秘來形容他，新工作的具體內容尚不明確。

　　2012年初，中金非金融行業分析師王鬆柏轉投信達証券，任首席策略研究員。他所在的研究團隊曾兩次獲“新財富最佳研究團隊”稱號。

　　2011年，獲得2010年分析師排名家電第三的黃文倩和食品和飲料行業第四名的孫軼佳離職，雙雙加入華夏基金[微博]﹔傳播與文化行業第一名的鐘文明，轉投匯添富基金投研部。

　　2010年10月到2011年初，宏觀團隊人員集體出走，策略組也密集離職，高挺、梁耀文、王漢峰、侯振海、酈彬紛紛跳槽至對手券商﹔高挺和王漢峰分別加入瑞銀和高盛。

　　2010年8月到10月，哈繼銘、沈建光、陸垠、高挺、貝多廣等一批中金公司的中流砥柱離開之后，原來在他們背后默默工作、甘做基石的員工如邢自強、王漢鋒等也都跳槽到新公司。

　　大項目稀缺收入快速下滑

　　與人才流失相對應的，是公司業績大幅下滑。以下幾組數字反映出中金公司的滑落路徑。

　　2006到2012年其淨利潤分別是7.27億元、12.43億元、6.27億元、11.45億元、9.09億元、1.39億元和3.03億元﹔承銷及保薦收入為7.91億元、19.07億元、2.97億元、10.97億元、7.03億元、2.2億元、2.61億元﹔股票交易量份額為1.21%、1.03%、1.49%、1.15%、1.03%、1.08%、0.97%。

　　從IPO收入來看，2011年、2012年的收入已經下滑到非常低的水平，與幾年前中金保薦大型國企中石油和幾大商業銀行上市時的收入相去甚遠。收入排名上，2009年之前還是行業前三，2010年跌至第7，2011和2012年分別在第26和11。此外，經紀業務份額在2008年達到峰值，此后一路下滑，2012年已降至1%以下。

　　研究所和投行是中金公司兩大支柱部門，研究部沒吃到好果子，投行部的日子也不好過。一直在做國企大型IPO項目的中金，可持續發展性較差。在以中小板和創業板項目為主流的市場環境下，中金公司沒能及時轉變方向，導致項目青黃不接，業績大幅下滑。

　　陳慧琴對記者表示，中金公司的人員出走是一個正常的市場現象。中金過去的投行項目很大，人員配備遠遠高出正常水平。近幾年因為沒有什麼大項目儲備，在中小企業項目方面又欠缺經驗，無法與平安証券[微博]等后起之秀競爭，業務水平回歸常態，事實上也就不再需要以前那樣高的人員配置水平。所以人員的裁減、出走這都是很符合市場發展的規律。

　　對於中金公司業績倒退的問題，陳慧琴補充道：“市場發展到今天，不積極自主創新，不發展全業務鏈的公司都會導致發展緩慢。非現場開戶限制放開，讓中金這樣的大公司又失去了一些優勢。”