人民幣國際化不宜開快車(熱點聚焦)

　　近幾年來，人民幣國際化程度不斷加深。近日，SWIFT（環球銀行金融電信協會）的調查顯示，人民幣於傳統貿易金融（信用証及托收款項）的份額比率由2012年1月份的1.89%增至2013年10月份的8.66%，使人民幣成為有關市場僅次於美元的第二大常用貨幣。然而，人民幣國際化程度依然很低。全國人大常委會前副委員長成思危日前稱：“根據中國人民大學金融研究所發布的國際化指數，美元為52.3，歐元為23.6，而人民幣隻有0.87。”專家指出，人民幣走向國際化需要穩步推進，是一個水到渠成的過程，不可能人為加速。

　　1全球貿易領先貨幣

　　眾所周知，一國的貨幣如果能成為國際化貨幣好處多多，不僅享有“鑄幣稅”，還可以參與國際金融資源的配置，增強在國際事務中的影響力。一國貨幣國際化程度的標准包括實現從結算貨幣到投資貨幣、再到儲備貨幣的職能。

　　成思危指出，實現人民幣國際化主要分為五個層次：第一，人民幣可以境外使用、流通﹔第二，作為貿易計價貨幣﹔第三，作為貿易結算貨幣﹔第四，作為投融資的貨幣﹔第五，作為國際的儲備貨幣。

　　“第一個層次，現在基本上可以做到了，不單單是周邊地區，很多地方直接可以用人民幣兌換，人民幣信用卡在境外也可以用。”成思危說。

　　第二和第三個層次也開始進入。SWIFT的一份報告稱，人民幣目前已成為世界第八大交易貨幣，該排名較9月初國際清算銀行（BIS）公布的排名高出一位。

　　SWIFT亞太區支付及交易市場一位主管表示,人民幣顯然是全球貿易金融的領先貨幣，亞洲市場尤為突出。據SWIFT商業情報統計顯示，中國進出口商與其交易對象現採用人民幣開立信用証，正好反映這種趨勢。

　　據統計，今年前8個月人民幣支付2.8萬億元，佔外貿總額的比例為13%，而2010年、2011年和2012年的這一比例分別為2%、7%和10%。

　　2不要高估國際化進程

　　雖然人民幣國際化成績斐然，然而，專家指出，目前，我國人民幣國際化仍然處於初級階段，不要高估人民幣國際化的進程。

　　現在流通人民幣的國家越來越多，但這並不等於人民幣已經國際化，關鍵在於能否成為貿易結算貨幣、投資貨幣，乃至儲備貨幣。目前將人民幣納入儲備貨幣的國家僅有少數幾個。

　　“離岸市場人民幣存款存量僅佔全球離岸市場存量的不到1%，目前人民幣結算額度隻佔我國進出口10%左右，在全球大宗商品定價方面人民幣沒有話語權。”上海國際金融中心研究院專家丁劍平說。

　　根據中國人民大學金融研究所發布的國際化指數，成思危指出，“人民幣的國際化程度是很低的。”

　　星展銀行經濟學家周洪禮認為，與貿易融資貨幣的排名相比，支付貨幣的排名可能更重要。根據SWIFT報告，10月份人民幣作為全球支付貨幣的排名保持在第十二位不變，但作為支付貨幣的市場佔有率從9月的0.86%略降至0.84%。因此，不能對人民幣躋身全球第二大貿易融資貨幣進行過分解讀。

　　3夯實基礎穩中求進

　　無論怎樣，人民幣國際化已是大勢所趨，專家指出，當前，我們需要做的是打好推進人民幣國際化進程的基礎，穩中求進。

　　清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵表示，人民幣國際化是一個長期、逐步的過程，推進人民幣國際化應務實穩步，以中國自身金融改革為基礎。在推進過程中，有許多工作要做，比如，金融市場的發育完善，利率市場化、匯率機制改革和資本項目的開放等。

　　美國麻省理工大學教授羅伯特·萊格伯恩表示，人民幣要實現國際化必須具備經濟規模、宏觀經濟政策穩定、資本項目開放、匯率制度靈活、成熟的資本市場、外部網絡這6個要素。目前中國的宏觀經濟政策穩定、經濟規模大和外部網絡發展良好，但其他3個要素尚未滿足。

　　“不過，中國作為全球第二大經濟體，國際化的目標應該是人民幣最終要能和美元、歐元一樣成為國際貨幣。當然這個目標現在可能還很遙遠，但10年內，基本實現國際化應該是可以做到的。”成思危說。

　　成思危認為，現在要推進匯率改革就是要建立靈活的雙重目標區制度。也就是說，在一定范圍內允許貨幣的匯率能夠自由浮動。隻有貨幣到邊界的時候，中央銀行才採取市場化的手段來“干涉”，就是以買進或者賣出來運營。開始的匯率目標邊界可以定得窄一點。然后隨著人民幣國際化的推進，這個邊界可以逐步拓寬，最后取消邊界。