前瞻2013：人民币对美元即期汇率或破6.2

　　2005年汇改至2012年12月31日，人民币对美元名义汇率累计升值已超过24%，对美元实际汇率升值已超过33%，人民币实际有效汇率升值已达26.7%，已经进入均衡汇率水平区间。

　　2012年复旦人民币名义有效汇率指数由年初的123.48，年中小幅升至125.62，年末又回落到122.68；实际有效汇率指数由年初的127.99 ，年中小幅攀升至130.58，年末回落到127.72。在2008年以来人民币有效汇率指数居高不下的情况下，人民币盯住一篮子货币模拟汇率指数依旧表现出平稳运行的特征。复旦人民币名义有效汇率指数和实际有效汇率指数振幅分别为4.67%和4.37%，仍然高于模拟盯住一篮子货币指数的振幅2.41%，凸显出盯住一篮子货币在维护汇率稳定方面的优势。

　　指数走势

　　有效汇率指数运行稳

　　全年报收于127.72

　　2012年，前3个月人民币名义有效汇率指数和实际有效汇率指数都在低位徘徊，在5月份迅速爬升，6月8日升至一个高点125.40，相对于年初的123.48升值1.5%；人民币实际有效汇率指数同样在6月8日上升至一个新高130.58，相对于年初升值2%，其数值超过2009年金融危机时期的前期最高值129.11；这与美国持续的量化宽松政策有着很大的关联。6月-9月为再次缓慢下降，9月-12月为再次回升，人民币名义有效汇率指数升至122.68，人民币实际有效汇率指数同样升至127.72；无论是名义还是实际有效汇率指数与年初123.48和127.99基本相当。

　　核心汇率指数升幅大

　　全年上升4.59%

　　复旦人民币核心汇率指数是人民币对美元、欧元、日元、港元和英镑汇率的加权指数。2012年呈现两波较为凌厉的升势。第一波在年初，从年初的115.9上升到3月15日的119.1，上升2.76%。3-8月在118点附近徘徊，但是在9月14日回落到116点后即开始第二波凌厉的升势，年终攀升至121.22的历史高位，上升幅度达3.96%，全年上升4.59%，远远超过复旦人民币名义有效汇率的上升幅度。复旦人民币核心汇率指数在最后一个季度的迅速上升与美国的量化宽松政策关系极大。