金融股表现决定后市大盘走向

　　本周市场继续冲高，金融股仍然充当主要的推动力，证券、银行、保险板块交替上扬，推动指数在震荡中走高。特别是经历了周四的震荡后，周五保险、券商板块突然崛起，又一次消除了大盘见顶的压力。

　　对比中小板指、创业板指，沪综指明显强势多了，因为沪综指集中了大部分的金融股，所以受到了机构投资者的追捧，反而是原来投机气氛很浓烈的小盘股已经开始分化了，走势犹豫，后面可能还会面临失血的尴尬境地，因为有部分投资者会抽离小盘股去追逐金融股等大盘蓝筹股。

　　这波行情起来有一定的基础，因为金融股估值比较低，属于补涨行情，加上人心思涨，肯定受欢迎。机构投资者进入比较坚决，特别是新入场的机构投资者，因为对比前两年的投资者，现在肯定要低很多了。金融股很久没有这样风光了，之前应该是2009年有过一次，所以这波行情的级别应该算大于一般的熊市反弹行情了，属于中级行情，现在正进入最后的冲刺阶段。其主要特征就是指数会大涨，但是除金融股外，其他板块就比较弱了。这种行情的上扬有几个制约：一、银行等金融股权重最大，涨完了行情就结束了，因为没有可以替代的板块。二、机构投资者喜欢这种大盘股，除了有价值基础，更因为流动性好，所以一旦撤离会很迅速。三、现在是政策真空期，IPO开闸只闻声响，何时开闸？随着股指的不断冲高，这一天可能已经越来越近了，普通投资者到时能坚决撤离吗，会不会和以前一样陷进去？保持点现金除了以后有逢低投资的机会，也可以增加一些谨慎，毕竟这样的涨势越高风险就越大了。四、最重要的一点，这波行情会让很多大小非乘机减持套现，这些资金还会回流证券市场吗？如果这些资金撤离了，那么一旦大盘回调，失血后的大盘走势会不会更惨淡？

　　这波行情演绎到现在，指数还在不断震荡走高，但是分化已经明显，机构投资者在坚决推高金融股的同时也直接推动了股指，但是其它板块表现开始落后甚至出现分化了。金融股是现阶段最强势的，其他板块可能会先调整，等金融股回调应该行情就该结束了。所以捂着金融股，其他品种慢慢逢高减持，也许是现阶段的一个好策略。笔者还是坚持原来的主要观点，短期涨幅过大的品种和业绩太差的品种要逢高减持，尽量增持现金。如果想要短线投机，那现在只有选择金融股了。国元证券 王骁敏