取消贷款利率下限利空银行股 高负债公司受益（附股）【6】

　　存款端放开冲击更大

　　我国利率市场化一直在有条不紊地推进，眼下，打通利率市场化任督二脉只剩最后一玄关：取消存款利率上限。

　　按一些专家学者的说法，打通最后玄关并非朝夕可成，必须要等存款保险制度建立、金融机构破产法制定完成后，才能实现存款利率完全市场化。

　　事实上，存款利率的市场化，对于银行业绩的影响要远超贷款端的市场化。

　　分析人士指出，根据国外的经验，随着利率市场化改革带来存贷款利率放开，将会出现竞争放贷和高息揽储的现象，因此存贷利差往往会缩窄。分析国际经验，美国、日本和香港利率市场化后1年左右时间内银行存贷利差收窄3%～10%左右。

　　“我国利率管制放开后，总的来说贷款利率上升的幅度将小于存款利率，从而导致净息差收窄。原因在于，目前我国贷款利率市场化程度相对较高，贷款利率的上限是放开的，而存款利率管住了上限，因此，利率市场化之后，贷款利率上升的幅度可能小于存款利率。”平安证券分析师在研报中指出。

　　此外，利率市场化将导致商业银行的存款占比下降，贷款占比上升。金融创新将导致存款减少（比如银行理财产品的规模增加），从而导致存款占比下降。

　　“国际经验表明，利率市场化之后，我国商业银行的盈利模式、收入结构将有所改变，利息收入占比下降、非息收入占比上升。这是商业银行竞争加剧的一个必然结果，在所有利率市场化的国家中没有例外。”上述分析师指出。

　　利率市场化过程中以及完成之后，商业银行的竞争将加剧，无论是价格手段还是非价格手段。商业银行竞争的加剧将体现在存款利率的上升、中间业务的扩大、服务质量的提升、创新工具的增加等方面。竞争的结果是，有些银行竞争力得到提升、规模扩大，而有些银行则会出现亏损、甚至倒闭。

　　资料显示，从1982年到1994年，美国商业银行倒闭的数量多达2300余家 （不包括政府出面救援的银行），占银行总数的18%，也就是说将近五分之一的银行倒闭。（每日经济新闻 裴文斐)