南方基金談建強：緊抓四大投資主題

    南方優選基金經理談建強近期表示，就大趨勢而言，2013年並非牛市的起點，而是延續著2009年以來的調整。但投資無需過分悲觀，今年的結構性機會相對較多，環保、金融改革、資源價格改革、新型城鎮化是目前談建強最為看好的四個投資主題。

　　談建強認為，短期市場有一定的調整壓力。就政策面而言，新國五條顯得非常嚴厲，而地產板塊可謂“牽一發而動全身”，其調整將陸續影響到建材、有色、煤炭等周期性產業鏈。貨幣政策目前看來則偏向中性，出於對下半年通脹反彈的壓力，流動性未來可能相對偏緊。今年的經濟形勢顯得很清楚，即弱復蘇格局，暫時看不到太大的經濟增長動力。“在這種情況下，自去年四季度大規模涌入A股的熱錢，可能會隨著美國QE政策逐步退出，大量回流美股。目前港股的調整，已開始反映這種預期。”談建強說。

　　對於目前市場高度關注的IPO與大股東減持問題，談建強認為並非影響市場走勢的決定性因素，只是在股市本身資金面偏緊的情況下，市場心理容易受到融資壓力的影響。目前投資者對新政策滿懷憧憬，但也應該認識到，無論是收入分配制度改革，還是資源價格改革，都存在較大的阻力。今年5月份之前，市場處於政策真空期，此前相對樂觀的市場情緒也在逐漸削弱。A股目前回到了去年的高位，短期難以突破。市場需要震蕩調整，尋找底部，調整還沒有結束。

　　談建強認為，今年會有不少結構性的投資機會，成長股的機會相對更大，各種主題投資將層出不窮。但投資必須權衡好個股成長性和估值的關系，倘若估值太高，就應該規避投資風險。目前有四個比較明顯的主題投資機會：一是以民生建設為主，主要體現在環保股上﹔二是金融改革，相關行業將產生分化，差異化經營的公司有望脫穎而出，包括銀行、券商股的投資機會亦可看好﹔三是資源價格改革，事實上，目前水、電、天然氣的價格都存在一定程度的低估，隨著進一步市場化的改革，相關公司有望出現較好的機會﹔四是新型城鎮化，相關產業鏈有望長期受益，同時隨著國家簡政放權，這個過程中將打破不少行業壟斷，帶來新的投資機會。