利率市场化催生固定收益投资机会

　　日前，由汇添富基金主办的“利率市场化下掘金固定收益——‘债’添富行动”全国巡讲在上海拉开序幕，来自汇添富基金和海通证券的专家就利率市场下固定收益的投资机会、固定收益产品的创新趋势等进行了演讲。

　　近几年，在债券市场大发展的同时，固定收益基金获得了爆发式的增长，尤其是各类创新产品层出不穷，在这一过程中，汇添富基金无疑走在了前列。汇添富固定收益投资副总监陆文磊表示，好产品超额收益可观，固定收益类产品借助创新发展空间还非常大。

　　事实上，在债券产品的创新方面，国债ETF的推出广受市场关注。日前，在由国泰基金、宏源期货联合中国金融期货交易所共同主办的“2013国债期货投资报告会”上，中金所国债期货研究小组相关专家表示，国债期货选取合约标的的基本原则是具有市场代表性、抗操纵性以及避险需求的广泛性，而平均剩余期限为5年的中期国债无疑能满足这些基本原则。

　　此外值得一提的是，随着业内首只浮动费率债基——富国目标收益一年期纯债基金的诞生，基金业内一直广为基民诟病的管理费“旱涝保收”的陈规正日趋瓦解。

　　“这种奖惩对称的浮动收费模式，既提高了基金管理人的投资积极性，同时又因其合理的缓增式阶梯设计，避免了因管理费上升而降低投资者收益的情况。

　　此外，最高0.9%的封顶费率，又避免了管理人为追求收入而过度承担风险，从而为投资者收益带来不确定性。”某券商基金研究员表示。

　　而多位业内人士则表示，富国目标收益一年期纯债基金的这种浮动收费模式，也将对同业债券基金构成挑战，未来或有更多债基将采用浮动收费模式，而即便是不采取浮动收费模式的债基，也将面临“优胜劣汰”的局面，绩差的生存空间将渐趋萎缩。“收益是投资者心中的第一追求，而在无法确定哪些债基能为自己带来更高收益的情况下，投资者集体转向浮动费率债基是大势所趋。”一位业内人士如是表示。

(来源:中华工商时报)