股票换购学问多 鹏华沪深300ETF可实操

本周鹏华沪深300ETF基金进入募集尾声，其网下股票认购也同时启动。在日前公告的网下股票认购清单中，共有259只成份股可以用来换购，投资者如持有已公告的备选成份股中的单只或多只，即可备足认购股票，通过销售机构网点办理认购手续，换购时间为7月8日至7月12日，鹏华沪深300ETF的场内简称为“A300ETF”。

海通金融产品研究中心报告指出：鹏华沪深300ETF在认购期提供了网下股票认购的方法，以成份股换购ETF（即网下股票认购）具有优化投资组合、提高资金运用效率等特点，特别是对持有大量ETF成份股的投资者来说，优势更加明显。用单只或几只成份股换购ETF份额，可以达到有效降低投资组合风险的效果。

在换购过程中，由于沪深300指数成份股众多且个股特征及市场表现各异，对成份股的选择是非常重要的环节。换购策略方面，理财专家建议可以结合对股票基本面、技术面的分析，考虑盈利能力、估值水平、换手率、流动性等指标选择换购的股票。对于前期涨幅过高、高估值、低成长性、流动性较差的股票可以考虑换购为ETF份额。

此外，股票换购作为ETF的一项特殊的认购方式，在认购过程中有诸多细节需要提请投资者注意：

首先，在换购标的方面，鹏华沪深300ETF并非对所有沪深300指数成份股都“来者不拒”，用以认购的股票必须是沪深300指数成份股和已公告的备选成份股中未限制认购规模的个股。根据6月17日中证指数公司发布的最新指数成份股名单，鹏华基金近期发布的股票认购清单列示可换购的股票共计259只。此外，为了有效保护投资者的利益，基金《招募说明书》中明确规定,对于在网下股票认购期间价格波动异常或认购申报数量异常的个股，鹏华基金可不经公告，全部或部分拒绝该股票的认购申报。

其次，在认购限额方面，网下股票认购以单只股票股数申报，投资者通过代销券商认购的，单只股票最低认购申报股数为1,000股，超过1,000股的部分须为100股的整数倍。网下股票认购申请提交后不得撤销，发售代理机构将对投资人申报的股票进行冻结。

此外，由于沪深300指数的跨市场属性，如果投资人需要以深交所上市的股票参与网下股票认购，应使用深圳A股账户；如需要以上交所上市的股票参与网下股票认购，则除了持有深圳证券账户（深圳基金账户或深圳A股账户）外，还应持有上海A股账户，且该两个账户的证件号码及名称属于同一投资人所有，并注意投资人认购基金份额的托管证券公司和上海A股账户指定交易证券公司应为同一发售代理机构。

今年以来，虽然结构性行情仍在持续演进，然而市场的情绪指针或许已经悄然生变，从一些机构投资者持续申购蓝筹指数基金的动作可见端倪。沪深300指数作为代表性蓝筹指数，能够较为准确地反映市场走势，其行业分布偏重金融，估值处于历史地位，对于前期在中小盘指数基金投资上有较好盈利的客户，可以将鹏华沪深300ETF作为目前配置大盘蓝筹的良好工具。 

（阅读提示：本文内容根据公司提供资料编发，人民网不为本文真实性、完整性负责，亦不构成投资建议，据此操作，风险自负。）