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分享到QQ空間西方大國競相貨幣貶值損害中國等債權國利益
自從全球擁有“安全政府”稱謂的美國失去AAA評級后，擁有最高主權評級陣營的發達國家為數寥寥，政府債務佔GDP比例已經上升到幾十年以來最高水平。如今，英國也“中招”了。
2月22日，國際評級機構穆迪公司將英國的本幣政府債務評級由最高AAA級別下調一級至AA1，對英國新的外幣政府債務評級仍為AAA，展望為穩定。這是自1978年以來英國首次失去國際評級機構的最高信用評級。
穆迪指出，疲軟的經濟增長前景和不斷增加的巨額債務對英國經濟構成了負面影響。英國政府應對危機的能力不斷下降，這種趨勢在2016年之前都不可能逆轉。此前三大國際評級機構穆迪、標普和惠譽都已經把英國評級列入負面觀察名單。
評級下調消息公布后，英鎊對美元、歐元均出現大幅下跌。其中英鎊對美元創兩年來新低。
下調英國評級在意料之中
據了解，在穆迪公司評級標准單上，AAA級代表還本付息能力極強，有可靠保証，承擔風險最小﹔而AA級雖然表明具有較強的還本付息能力，但風險比前者略高，后綴l則表示英國銀行信用仍屬於該級別中的高檔水平。
盡管兩級之間隻有一字之差，但這直接影響英國在國際金融市場上的融資成本及英國政府是否有能力採取相應經濟決策。評級下調對民眾心理和金融市場均帶來巨大負面影響，卡梅倫政府承受著最直接的壓力。
目前，英國政府的負債總額超過1萬億英鎊，佔該國GDP的70%以上。為了降低債務，英國政府計劃將2015年前的開支削減500億英鎊，這又給經濟帶來了困難。去年第四季度英國經濟萎縮了0.3%。
23日，英國財政大臣喬治·奧斯本在英國遭遇AAA頂級信用評級調降后發表聲明，他表示英國所面對的債務問題得到了一個很好的提醒——也可能是任何認為我們可以回避解決這些問題的人能得到的最清晰的警告。非但不會削弱我們實現經濟復蘇計劃的決心，這個降級決定甚至使我們的堅定加倍。
奧斯本強調，英國將繼續執行把預算赤字規模降低四分之一，實現創紀錄的低利率和創紀錄的高就業人口。
英國反對黨則將這次信用評級被下調定義為現任政府的恥辱，稱英聯合政府會被貼上“降級政府”的標簽。但對許多普通英國人來說，真正重要的不是信用評級數據，而是與日常生活息息相關的高利息率，以及高漲的燃料、食品和其他商品價格。
倫敦瑞銀投行高級經濟顧問馬格納斯表示，穆迪公司下調英國信用評級在預料之中，近期該公司已接連下調經合組織主要成員國的信用評級，其中包括日本、美國和法國。
英鎊貶值或正合英國政府所願
招商証券研究發展中心宏觀研究主管謝亞軒認為穆迪下調英國3A主權信用評級，反映出發達國家的債務狀況依然在惡化。
謝亞軒指出，下調評級的行為短時間內並不會影響英國政府的融資能力：英國可以通過中央銀行的大規模的量化寬鬆(QE)的方式為其赤字融資，但是還是有代價，代價就是英鎊的幣值、匯率會出現貶值。
“英國是一個金融業比重很高的國家，其貨幣疲軟對其金融業是巨大利空。”商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育解釋，上世紀50年代英鎊疲軟對倫敦金融市場打擊就很大。另一個不好是英國進口比例很高，英鎊貶值會加重其通貨膨脹壓力。
不過業內有聲音認為，貶值正是英國所盼望的。
“英鎊有自己的貨幣定價權，貶值對英國目前來說是他們願意看到的結果。”北京大學金融學副教授歐陽良宜分析，英國此前欠很多外國的債，由於現在瘋狂的貨幣貶值就可以“賴掉”償債成本。
歐陽良宜認為，欠外債就要通過加稅、推動貨幣貶值兩種形式來淡化外債。加稅對本國來說無異於自殺﹔隻有選擇變相貶值，來掠奪債主利益對他自身來說才可行。像中國、美國這般的大債主，如果一旦英鎊貶值會吃很大虧。一旦西方主要經濟大國紛紛打起貶值的貨幣戰，還迫使中國繼續升值的話，對中國經濟的發展就會非常不利。
但是梅新育卻認為，新一輪貨幣戰爭這種說法有點牽強，因為目前英鎊在全球貨幣供給及其增量中佔比不是很高，比日元差很多，英鎊目前的分量還不足以發起一場新的貨幣戰爭。
英國將繼續推貨幣寬鬆政策
據了解，2008年之后歐美主要央行的邏輯，是央行與財政關系的重新定義，這種重新定義實際上讓中央銀行走上了一條“去獨立性”之路。觀察美聯儲、歐洲央行、日本央行以及英國央行的量化寬鬆或准量化寬鬆政策，其貨幣政策目標已經清晰地變為，竭力維持岌岌可危的政府債務循環。
比較而言，英國央行量化寬鬆政策絲毫不遜於其他美聯儲、歐洲央行和日本央行，到目前為止，英國央行已經向該國金融體系注入了3750億英鎊(約合3.66億元人民幣)的資金。根據英國央行近期議息會議紀要顯示，英國央行委員會正考慮一系列刺激措施，包括降息、購買英國國債以外的其他資產，以及調整銀行存款准備金利率等。
梅新育表示，英國推行進一步的貨幣寬鬆政策有其必要性。因為美國經濟形勢是目前發達國家中最好，量化寬鬆提前退出是可行的﹔英國則不然，而且整個歐洲經濟形勢不確定性還比較高，繼續量化寬鬆對刺激經濟是必要的。
此外，英國目前債務負擔是二戰以來最高，繼續寬鬆貨幣政策，有助於減輕其負債。
“美國的貨幣寬鬆已經推到了第四輪，照這樣的經濟態勢，美國早就出現資產泡沫了。”相反，歐陽良宜分析，英國的貨幣寬鬆，可能沒有像美國那樣用“過頭”。
記者 謝夢
(來源:南方日報)
