新城镇化利好九大行业

　　新型城镇化的提出主要是解决过去城镇化过程中存在的问题，实现真正的城镇化。由于新型城镇化更加强调市民化，更加强调以人为本，这使得新型城镇化本身集目的、手段、过程于一体。与老的城镇化相比，新型城镇化是一种高成本的城镇化，其推进有赖于以下五大改革：财税体制改革；户籍制度改革；破除垄断；金融体制改革；收入分配制度改革。

　　城镇化的实质是实现产业、居住地以及生活方式的三个转变。城镇化载体是城镇，但又不简单等同于造城。中国过去的城镇化可以归结为东部的城镇化、大城市的城镇化、工业推动的城镇化、就业的城镇化。新型城镇化的提出主要是解决过去城镇化过程中存在的问题，实现真正的城镇化。

　　在新型城镇化的推动下，能源、环保、高铁、轨道交通、电信、医疗、文化传媒、金融、地产等行业将面临新的投资机会。

　　首先，新型城镇化推进过程中，基础设施建设仍然是怎么强调都不为过的。只不过需要注意的是，在新的城镇化的推进下，基础设施建设将注入新的内容。东部地区的基础设施将进一步完善，中西部基础设施则向东部靠拢，带来高铁、轨道、能源、环保、电信等产业的重点发展。

　　此外，医药、环保、TMT、金融等行业将主要受益于破除垄断、居民消费升级带来的需求的爆发式增长。其中，医疗是我们长期看好的行业，一方面受益于医改，另一方面受益于人口老龄化。非银行金融也则主要受益于金融改革，因为在利率市场化过程中，非银行金融业的重要性会逐步提高。

　　对于服务业中的另外两个重要行业———银行和地产，我们认为，将经历阵痛，需要寻找新的增长点，增长会下一个台阶，但总体状况仍然会好于一般制造业。

　　此外，随着我国经济转型，传统产业改造升级、中西部产业转移，以及全球新兴产业发展带来的高端装备需求不断提升。因此，装备是我们在重工业行业中相对看好的一个产业，包括了新兴行业有关装备，也包括改造传统产业有关的装备，以及农业现代化所需的农业机械装备。（作者系申银万国证券分析师）

(来源:证券时报)