十二券商看后势：温和反弹有望延续

　　市场仍难走出盘局

　　东吴证券 罗佛传

　　本周股指总体呈冲高回落的走势，周初在权重板块带领下延续反弹走势，后半周沪指在2050点上方遇到明显阻力，多次冲击无果后震荡小幅回落。预计市场在主流热点缺失的背景下仍难走出盘局，风格转换短期难以成行。

　　前期热点经过持续炒作后有风险释放的要求，市场短期缺乏持续性的热点来接力，投资者谨慎情绪升温。以七大新兴战略产业相关为主的板块在近一个月的时间里受到了资金的强烈追捧，如信息技术、教育传媒、可穿戴设备等反复炒作，个股股价短期涨幅惊人，这部分个股基本集中于中小板和创业板中，并创造了创业板指数迭创新高的繁荣。但市场进入8月份以后，创业板将迎来解禁的洪峰，8月份解禁市值高达460.47亿元，9月份也有398.66亿元将解禁，在公司业绩远远落后于股价的背景下，光靠市梦率支撑的个股套现压力不言而喻，本周三和周五创业板的大跌已向市场发出了警示信号。从盘面来看，在创业板回调的拖累下，市场热点退潮迹象明显。

　　短期市场寄望风格转换，但权重板块欲振乏力的走势预示二八风格的形成绝非易事。估值低洼和技术超跌将封杀其下跌空间，机构逢低试探性布局将形成其间歇性脉冲的走势。但纵观权重板块历史走势可以发现，每一波权重行情背后都伴随着经济的止跌回升或重大经济利好政策的出台，而从近期的经济先行指标来看，7月PMI虽然有所回升，但PPI同比下降2.3%，环比下降0.3%，两大指标之间的背离表明经济需求端仍然疲弱，短期即使回升力度也比较有限。在此背景下，权重板块要走出持续上涨走势难度很大。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2000－2100点

　　下周热点 农林牧渔

　　下周焦点 权重板块表现

　　短线或反复震荡

　　信达证券 刘景德

　　近日，上证指数在2025点至2069点之间窄幅震荡，欲涨乏力的同时下跌动力也不足。近两交易日，沪综指连续收出十字星，表明多空双方都比较谨慎，短线处于上下两难的状态。目前5日、10日、30日均线多头排列，似乎后市理应看涨。但是，近日量能没有持续放大，难以形成持续上涨行情。

　　从目前大盘走势看，上受60日均线压制，下有30日均线支撑，短线大盘反弹难以突破2100点，下跌也难以跌破2020点。理由在于：第一，我国进出口数据明显好转，7月份CPI数据符合市场预期，支持大盘短线维持上涨的走势；第二，两天后60日均线回落到上证指数2100点附近，这一位置压力较大；第三，目前量能明显不足，创业板短线可能还有回调压力，将制约大盘反弹的高度。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2020－2100点

　　下周热点 环保、传媒

　　下周焦点 大宗商品价格能否持续上涨

　　上涨根基仍需夯实

　　华泰证券 周林

　　在创业板指数于周初再度刷新今年高点记录后，很多强势小盘股开始回调，而不少前期涨幅甚微的个股突然爆发补涨。强势股的调整和弱势股的补涨表明市场资金正在分化，但弱势股的补涨明显持续性不强。因此，虽然本周市场收为阳线，但上证指数振幅明显收窄，市场的上涨根基仍需要夯实。

　　本周末相关部门陆续公布了7月部分经济数据，其中7月份我国进出口总同比增长7.8%，进出口增速双双“转正”，扭转了6月均为负数的局面。同时，7月份CPI同比上涨2.7%，PPI降幅收窄。此外，7月全国发电量以及规模以上工业增加值同比增长均超出预期。这些数据的好转表明国内整体宏观经济政策的走向趋势，这是一个不容忽视的市场因素。在目前“稳中有为”的思路下，信贷、投资以及生产都获得了一定程度的提振，这即表现在7月高于预期的进口增速上，也表明内需开始持续回稳。

　　目前市场正处于累积上涨力量的阶段，板块个股的结构性机会仍会在市场中此起彼伏地出现，建议继续把握市场中的结构性机会，如关注范围进一步扩大的低价股补涨机会，特别是中报进入密集发布阶段，质优而涨幅不高的个股一定会落入各路资金法眼，出现较好的补涨机会。但当前市场进入资金并没有有效放大，个股涨跌存在此消彼长的局面。因此，个股操作不能恋战，短线波段操作仍是近阶段比较适用的操作策略，同时要注意整体仓位的控制，谨防解禁潮风险。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2020－2100点

　　下周热点 低价补涨股

　　下周焦点 突破反弹以来的2092高点