京沪等10地政府债“自发自还” 财政部不再代发

　　可在国务院批准的发债规模限额内，自行组织政府债券发行、支付利息和偿还本金

　　历经3年探索，地方政府债券迈出了从“自行发债”到“自主发债”的关键一步。

　　昨日，财政部发布《2014年地方政府债券自发自还试点办法》（以下简称《办法》），明确今年，北京、上海、广东、深圳等10个试点省市可自发自还地方政府债券。

　　中国自2011年开始试点地方政府自行发行债券。与此前3年的尝试相比，昨日发布的《办法》表明，今年的地方政府债务改革将完成两大突破：发债方式向自发自还转变；建立信用评级制度。

　　政策变化

　　从“自行发债”到“自发自还”

　　现行法律禁止地方政府发行债券，但上月全国人大常委会三审预算法修正案草案，释放出地方发债“开闸”信号。

　　但一些业内人士表示忧虑，去年审计署发布的审计报告显示，一些地方政府债台高筑，有的地方政府违规举债。

　　中国政法大学财税法研究中心主任施正文、中央财经大学财经研究院院长王雍君等专家认为，自发自还地方政府债券是解决地方债务危机的“市场化”手段。

　　《办法》表明，下一步地方政府债务改革将通过“市场之手”，赋予地方政府举债的更多自主权。

　　此前三年，试点地区的地方政府债券都是由财政部代理发行，并代为办理还本付息。每期地方债的发行数额和发行时间，地方政府也需要和财政部共同协商决定。

　　但昨日发布的《办法》明确，今年的试点地区将“自发自还”，即可以在国务院批准的发债规模限额内，自行组织本地区的政府债券发行、支付利息和偿还本金。

　　也就是说，只要没有突破国务院规定的限额，试点地区拥有举债的自主权，而非财政部代为发行。

　　风险防范

　　试点应披露财政运行情况

　　预算法修正案草案三审时，多名全国人大常委会委员强调，为避免地方政府债务危机，必须严格设置地方发债的“防火墙”。

　　王雍君对此认为，“防火墙”设置的重点在于，建立公开、公正、公平的信息披露制度，使公众通过地方政府发布的财政运行情况、呆坏账、还债资金来源等各方面信息，决定是否购买债券。

　　此前三年试点，均未涉及信息披露相关规定，只在去年7月财政部发布的《2013年地方政府自行发债试点办法》中首次提及地方政府的信用评级，但表述较模糊、概括，只提出了“逐步推进建立信用评级制度”。

　　但昨日发布的《办法》，则细化了信用评级制度和信息披露原则，如要求“试点地区按照有关规定开展债券信用评级，择优选择信用评级机构”；“信用 评级机构及时发布信用评级报告”；“试点地区应及时披露债券基本信息、财政经济运行及债务情况等；试点地区信息披露遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏”。

　　■ 释疑

　　试点地区如何选择？

　　2011年的首批地方政府自行发债试点仅4个，去年增至6个：上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东。昨日财政部发布的10个地方政府债券“自发自还”试点中，除上述6地外，还包括北京、青岛、宁夏和江西。

　　这10个试点中，既有省级行政区、直辖市，也有计划单列市；既有东部沿海省市，也有西北、中部省份。10地区经济发展状况透视出试点选择标准， 或者选择经济发达地区，如北京、上海、广东、深圳、浙江、江苏、山东；或者选择负债情况良好的地区，如今年被选为试点的宁夏和江西，去年这两省审计的政府 总债务率为50.5%和68%，与同区域其他省份相比，债务率较低，偿债能力较强。